The European Central Bank warns of bubble risks from the "seven giants" of the U.S. stock market, with sharp declines potentially affecting global markets

智通財經 APP 獲悉，歐洲央行週三警告投資者，將過多資金集中於美國科技股，尤其是 “美股七大巨頭” 及其他熱門的人工智能相關股票，可能存在潛在的 “資產價格泡沫”。歐洲央行指出：“近年來，少數幾家科技公司 (尤其是在美國) 的股票市值和盈利集中度大幅提高，這種集中度引發了人們對人工智能 (AI) 相關資產價格泡沫可能性的濃厚擔憂情緒。”

“極少數幾家大型科技公司在標普 500 指數中的過高度市值集中度引發投資者們對人工智能相關資產價格泡沫可能性的擔憂。” 這家歐洲中央銀行在其最新發布的《金融穩定性評估》中指出。“此外，在全球股市深度一體化的背景下，如果這些大型科技公司的盈利預期令人失望，則可能引發非常不利的全球溢出風險。”

歐洲央行還對全球範圍過多資金投資於少數大型科技公司表示擔憂。報告指出：“近年來，股票市場基準指數的市值權重和每股收益權重的集中度在少數幾家科技巨頭中，尤其是在美國，已經大幅增加。”

歐洲央行指出，“美股七大巨頭”(即 Magnificent Seven) 在標普 500 指數總市值中所佔比例已經超過 30%。報告在示意圖中專門標出 “七大科技巨頭” 佔標普 500 指數市值的高比例。報告認為，在全球股票市場深度一體化的背景下，如果這些公司的盈利預期落空，這種 “價格泡沫” 可能會突然破裂，進而出現對全球金融市場非常不利的溢出效應。

佔據標普 500 指數以及納指高額權重的美股七大科技巨頭，即 “Magnificent Seven”，它們包括：英偉達、蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta Platforms 以及特斯拉。

報告指出：“值得注意的是，過去幾個季度，英偉達等大型科技公司的業績報告已經對全球股市的波動性產生非常顯著的正面抑或負面影響。”

歐洲央行表示，這意味着，由於它們在標普 500 指數中的高權重，美國科技行業的劇烈波動，比如劇烈下跌震盪，可能會使全球範圍的股票型基金因這些科技巨頭市值大幅變動而面臨波動溢出風險。

報告指出：“投資者需求的大幅增加導致了對於這些公司持續加碼的額外投資，與此同時科技巨頭們集中度大幅擴張，主要是由於少數幾家美國大型科技公司的市值與估值大幅上漲。”“在股市整體集中度高、潛在估值過高以及波動性風險升高的背景下，個別公司或美國科技行業受到衝擊可能導致美股大跌，進而導致全球股票型基金回報率因美股配置比例過高而出現大幅驟降，隨後因填補美股市場虧損而大範圍獲利了結本國股票市場，最終出現大規模的全球股票市場資金流出，進一步放大並加劇全球市場的負面動態。”

歐洲央行服務於使用歐元的 20 個歐洲國家。其主要職責之一是設定向歐元區商業銀行提供貸款的利率，以管理貨幣供應和通貨膨脹。

歐洲央行的報告還警告稱，金融系統存在遭受網絡攻擊和氣候變化影響的脆弱性。

報告指出：“這些問題與實現低碳經濟過程中的氣候相關的風險密切相關 (包括轉向低碳化的相關風險和現實層面風險)、網絡安全漏洞 (包括系統性 IT 提供商中斷) 以及人工智能的崛起有關;同時，地緣政治的分裂和愈發碎片化也導致全球經濟、貿易和金融一體化出現倒退。”

最後，不確定性還源於俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭、中東地區持續的衝突、與中國加劇的貿易緊張局勢以及美國可能徵收的新關税。