"The New King of Hedge Funds": The Era of Growth for Multi-Strategy Hedge Funds Has Ended!

全球最大的對沖基金之一 Citadel 的創始人、有 “新對沖基金之王” 之稱的肯·格里芬（Ken Griffin）表示，多策略對沖基金爆炸性增長的時代已經結束。

這位 Citadel 創始人説：“那個篇章已經過去，如今，多策略基金的資金流入規模基本停滯不前。”

近年來，這些基金通過在市場波動期間提供相對穩定的回報吸引大量資金，這得益於它們交易團隊採用的各種投資方法。它們有能力收取更高的費用，大力招募最佳交易員，並利用借來的資金增加其頭寸，使它們成為 4.5 萬億美元對沖基金行業中最具影響力的勢力。

自 2008 年以來，Citadel 的資本增加了五倍多，達到了 650 億美元；其競爭對手 Millennium Management 也以同樣的速度擴張至超過 700 億美元，D.E. Shaw & Co.則積累了超過 600 億美元。許多頂級基金由於人才短缺和槓桿投資押注的進出面臨困難限制了它們繼續增長的能力，因此不再積極募集資金。

根據高盛集團的數據，多策略對沖基金管理的資產今年略微下降至 3660 億美元，這是自 2016 年以來的首次下降。2017 年，此類基金規模僅為 1340 億美元。

Citadel 定期返還利潤以控制其規模，自 2017 年以來已向客户返還了 250 億美元。

格里芬——這位 56 歲的對沖基金巨頭——在週一討論了從特朗普潛在的關税政策到投資和移民等一系列話題。

當被問及未來四年的 “特朗普交易” 時，格里芬長時間停頓後預測，之前面臨監管壓力的公司將表現更好。

格里芬表示：“最大的變化並不是某個特定的公司，而是美國的企業精神正在被重新點燃。”

他預測，在新政府領導下，企業將更願意承擔風險，建設更多工廠，將更多的資金投入到研發中，並將更多的資金分配給從獲取客户到新技術的長期投資。

談到對沖基金行業出現的風險，特別是 “基差交易” 時，格里芬説目前的市場規模已經小了很多。

這種交易方式受到世界上少數幾家最大對沖基金的青睞，旨在從美債現貨和期貨之間的微小价差中獲利。金融穩定委員會正在考慮深入研究這些押注。

格里芬説：“基差交易已經不再被提及，期貨和期貨債券之間的價差已經收窄，尤其是在美債市場，配置的資金量已經下降。”