BlackRock: Despite high valuations, there is still room for growth in the US stock market
貝萊德的債券主管 Rick Rieder 表示，儘管美股估值接近歷史高位，但由於缺乏賣家和公司回購支撐，股價仍有上漲空間。他指出，401(k) 退休計劃資金和薪水流入股票市場，且大公司回購了萬億美元的股票，減少了供應，推高了每股價值。Rieder 認為，市盈率可能會恢復合理水平，儘管目前估值過高，但美股的自然趨勢是上漲。
即使美股估值接近歷史高位，貝萊德的債券主管也強調了一個關鍵原因，解釋了為什麼股價還能繼續上漲。
貝萊德全球固定收益首席投資官 Rick Rieder 在一次會議上表示，“沒有賣家。”
在買方方面，即使持續高利率提高了貨幣市場基金的吸引力，美股的上行動能依然充足。他説，“想想 401(k) 退休福利計劃的資金、一些財富、薪水流入股票，而且沒有賣方。”
Rieder 補充説，公司回購也在支撐股價。他指出，大公司已經回購了價值萬億美元的自身股票，減少了股票供應，並推高了每股價值。
他認為，這抵消了任何估值壓力，即使根據德意志銀行的新研究，標普 500 指數調整後市盈率接近過去一個世紀以來的最高水平。
儘管 Rieder 認為目前的估值過高，但他補充説，如果收益顯著提高，市盈率將恢復到合理的水平。
他説，“包括我自己在內，人們都希望市盈率降低。但這真的很難，如果沒有嚴重的事件，如地緣政治等等，美股的自然趨勢就是上漲。”
可以肯定的是，Rieder 本人之前曾指出迫在眉睫的風險，此前他曾預測美國債務可能導致市場震盪，但這不會是立即的威脅。
Rieder 上週表示：“我認為市場往往會對離船最近的鯊魚做出反應。債務動態方面的 ‘鯊魚’ 不會在明年一月份或二月份靠近船隻，但它會在某個時候靠近船隻。我不知道是不是 2025 年下半年或 2026 年初，除非政府能夠解決支出規模、我們發行的債務數量，以及相對於此的通脹問題。”
