Meet the Stock-Split Stock That Soared by 11,210% Over the Past 15 Years. Now, It's Poised to Join Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, and Tesla in the $1 Trillion Club by 2026

過去 20 年的技術進步可謂深遠，而這一進步在全球最大公司的規模上表現得尤為明顯。二十年前，通用電氣 和 埃克森美孚 是全球市值最大的公司，市值分別為 3190 億美元和 2830 億美元。

如今，全球最大公司的名單被處於技術前沿的企業所主導。英偉達、蘋果 和 微軟 的市值均超過 3 萬億美元，並且在 2024 年的某個時刻，它們都曾位居榜首。其他市值在 1 萬億到 2.2 萬億美元之間的科技公司包括 亞馬遜、谷歌母公司 Alphabet、Meta Platforms 和 特斯拉。

截至目前，博通（AVGO -3.25%）的市值約為 8120 億美元，似乎註定要獲得這個獨特圈子的會員資格。該公司提供廣泛的產品，這些產品是大多數人工智能（AI）系統所在的數據中心的基礎，而博通的關鍵技術可能會使其在不久的將來突破 1 萬億美元的里程碑。

圖片來源：Getty Images。

繼承者

博通是全球領先的定製芯片製造商之一，同時還向移動、寬帶、有線和數據中心行業的參與者提供一系列互補產品和服務。管理層估計，“99% 的互聯網流量都經過某種類型的博通技術。” 這有助於解釋為什麼其技術對生成性 AI 的擴展至關重要，而生成性 AI 大部分都駐留在數據中心和雲端。

博通去年收購 VMWare 也為公司帶來了一個引人注目的機會。管理層表示，正在將 VMWare 的軟件銷售從永久許可證模式轉變為訂閲許可證模式，這將繼續推動到 2025 年的經常性收入。此外，隨着 VMWare 的整合完成，博通預計運營利潤率將改善，利潤將增加。

結果描繪了一幅引人注目的畫面。在其 2023 財年第三季度（截至 8 月 4 日），博通的收入同比增長 47%，達到 131 億美元，而調整後的每股收益（EPS）增長了 18%，達到 1.24 美元。管理層預測增長勢頭將持續，並將全年收入預期上調至 515.2 億美元，這將意味着大約 44% 的增長。

這保持了公司持續的運營表現和令人印象深刻的股價增長，這促使博通在 7 月完成了 10 比 1 的股票拆分。

通往 1 萬億美元的道路

科技行業對博通芯片和輔助產品的明顯需求——這些產品是數據中心運營的關鍵組成部分——使其在 AI 革命中扮演了重要角色。這一地位將有助於推動其下一個增長階段。

根據華爾街的共識估計，博通將在 2024 年實現收入 516.7 億美元，給予其接近 16 的前瞻市銷率（P/S）。如果股票的 P/S 從現在開始保持不變，它將需要每年產生大約 640 億美元的銷售額，以支持 1 萬億美元的市值。

分析師的共識估計 2024 年和 2025 年的收入增長分別為 44% 和 17%。如果公司達到這些目標，它可能在 2026 年儘快實現 1 萬億美元的市值。然而，值得注意的是，關於 AI 行業前景的估計往往會波動，因此這些預測與現實的匹配程度可能會受到技術實際採用率的影響。

也就是説，根據我們目前掌握的信息，博通可能會比預期更早加入萬億美元公司的行列。管理層提到 AI 是其 2023 財年第三季度成功的驅動因素之一，指出 “來自超大規模公司的強勁需求，既包括 AI 網絡也包括定製 AI 加速器。” 來自全球最大雲基礎設施提供商的最新評論表明，需求有望持續。

關於生成性 AI 未來市場的估計持續上升。根據全球管理諮詢公司麥肯錫的報告，該技術的經濟影響預計在未來十年將達到每年 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。報告指出，如果將生成性 AI 嵌入軟件的影響計算在內，估計值實際上會翻倍。

博通的強勁業績推動了股價的飆升，但其市盈率仍然吸引人，前瞻市盈率為 28 倍，而 標準普爾 500 的市盈率為 30 倍。

然而，自 2009 年以來，博通的股價上漲了 11210%，而標準普爾 500 僅上漲了 447%，這有助於説明為何這一溢價是合理的。