"Terrifying data" exceeds expectations, Federal Reserve interest rate cut expectations "cool down"!

由於美國消費者表現出持續的消費意願，10 月份零售額穩步增長，並預示着假日購物季來臨前美國經濟仍有充足動能。

週四，美國 10 月零售銷售月率錄得 0.4%，高於預期的 0.3%，前值從 0.4 上修至 0.8%。如果不包括汽車數據，零售額只增長了 0.1%。

報告中 13 個類別中有 8 個類別出現增長，其中電子和家電商店增幅最大。汽車銷售錄得三個月來最強勁的增長。電子商務的增長速度較為温和，可能是因為亞馬遜（Amazon.com Inc.）的黃金會員日打折，以及沃爾瑪（Walmart Inc.）和塔吉特（Target Corp.）的類似促銷活動。

向上修正表明，消費者以強勁的勢頭進入今年最後幾個月，這可能預示着一個強勁的假日購物季。然而，通貨膨脹仍然頑固，一些零售商已經在考慮提高價格，因為他們預計當選總統唐納德·特朗普將對進口商品徵收更高的關税。

數據公佈後，現貨黃金短線下挫後拉昇，短線波幅 6 美元；美元指數短線漲幅擴大至逾 30 點；非美貨幣普跌，英鎊兑美元短線跌超 40 點，歐元兑美元短線跌超 30 點，美元兑日元短線漲超 50 點。

超預期的零售銷售數據讓交易員削減了對 2025 年美聯儲降息的押注。

零售銷售約佔所有消費者支出的三分之一，並提供了經濟實力的線索。

自今年春季以來，美國經濟增長快於預期，這在很大程度上要歸功於強勁的消費者支出，而消費者支出是美國經濟的支柱。

部分支出是通脹上升的結果，但美國人有穩定的工作和相對較小的債務，有能力增加支出。

然而，令人驚訝的經濟彈性可能會迫使美聯儲放慢降息速度，這讓正在等待價格變得更容易承受的購房者和購車者非常懊惱。

Global X 投資策略主管斯 Scott Helfstein 認為，對於美聯儲和投資者來説，這一數據可能比周三公佈的 CPI 更有參考價值：“在勞動力市場略有疲軟的情況下，對於即將到來的財報季和可能的關税提高來説，消費者的健康狀況是一個關鍵問題。”

但一些經濟學家擔心 10 月銷售放緩程度超出預期。美國銀行經濟學家 Aditya Bhave 表示，受颶風 “米爾頓” 影響的各州可自由支配商品支出減少以及不利的季節性調整影響，零售銷售可能實際上有所下降。

低失業率在很大程度上支撐了消費，股市反彈和高房價帶來的強勁家庭資產負債表也起到了額外的作用。家庭儲蓄也居高不下。有人擔心，美國經濟增長主要是由消費更具靈活性和可替代性的中高收入家庭推動的。

但美國銀行的信用卡數據顯示，各個收入羣體的支出都具有彈性。美銀證券美國分析師 Aditya Bhave 表示，“我們沒有看到任何收入羣體對信用卡依賴增加的跡象。”“然而，我們注意到，高收入家庭在航空、住宿、娛樂和郵輪等某些服務行業的表現似乎更勝一籌。”

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