U.S. PPI year-on-year exceeds expectations, PCE favored by the Federal Reserve faces pressure!

美國勞工統計局週四公佈的數據顯示，生產者價格指數（PPI）月率錄得 0.2%，與預期的 0.2% 持平，前值由 0% 修正為 0.1%；PPI年率錄得 2.4%，高於預期的 2.3%，前值由 1.8% 修正為 1.9%。

排除波動性較大的食品和能源類別的生產者價格指標月率和年率分別為0.3% 和 3.1%。

PPI 報告顯示，服務成本繼上月上漲 0.2% 後上漲 0.3%。不包括食品和能源在內的商品價格也較上月小幅上漲 0.3%。

截至 11 月 9 日當週，初請失業金人數錄得 21.7 萬人，低於預期的 22.3 萬人，低於前值的 22.1 萬人。美國失業救濟金申請降至五月以來的最低水平，表明在最近的風暴和罷工之後，對工人的需求仍然強勁。

根據勞工部週四公佈的數據，初請數據的 4 周移動平均數（有助於消除波動性）下降至 22.1 萬人，這也是自五月份以來的最低數字。

數據公佈後，美元指數波動幅度不大。

自 2022 年中期達到頂峯以來，美國通脹或多或少穩步下降。但平均價格仍比三年前高出近 20%，這一直是公眾憤怒的根源，導致特朗普在上週的總統選舉中擊敗哈里斯，並將參議院控制權交還給共和黨。

儘管今年價格壓力已大幅減輕，但最近缺乏進展表明美聯儲政策制定者將放慢降息步伐。

10 月份生產者價格報告發布的前一天，勞工部報告上個月消費者價格同比上漲 2.6%，這表明消費者層面的通脹在 9 月份放緩至 2021 年以來的最低水平後可能正在趨於平穩。不過，大多數經濟學家表示，他們認為通脹最終將恢復放緩。

通脹一直在向美聯儲 2% 的同比目標邁進，美聯儲的通脹鬥士們對這一改善感到足夠滿意，自 9 月以來兩次下調基準利率。

週四公佈的生產者價格指數可以讓人們初步瞭解消費者通脹的走向。經濟學家也關注它，因為它的一些組成部分，特別是醫療保健和金融服務，部分構成了美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出（PCE）指數。

特朗普的選舉勝利引發了人們對未來通脹走勢以及美聯儲是否會繼續降息的懷疑。9 月，美聯儲幾乎宣佈戰勝通脹，並將基準利率大幅下調了 50 個基點，這是自 2020 年 3 月疫情重創經濟以來的首次降息。上週，美聯儲宣佈第二次降息，這是更典型的 25 個基點的降息。

儘管特朗普發誓要壓低通脹，部分是通過鼓勵石油和天然氣鑽探，但他的其他一些競選誓言——對進口產品徵收鉅額税，並驅逐數百萬在美國非法工作的移民——被主流經濟學家視為通脹重燃的導火索。儘管如此，根據芝商所的美聯儲觀察工具，華爾街交易員預計美聯儲12 月下次會議時第三次降息的可能性為 82%。

2021 年，隨着經濟以驚人的速度擺脱衰退，通脹開始飆升，導致商品和勞動力嚴重短缺。美聯儲在 2022 年和 2023 年 11 次上調基準利率至 23 年來的高點。由此導致的借貸成本大幅上升預計將使美國陷入衰退，但這一潛在衰退尚未發生。經濟持續增長，僱主不斷招聘。而且，在很大程度上，通脹一直在放緩。