Where Will Amazon Be in 5 Years?

上週，當 亞馬遜（AMZN -0.89%）公佈了驚人的第三季度財報時，市場給予了熱烈的掌聲。很難相信，僅僅兩年前，它的價值就縮水了一半，而現在仍在恢復——過去三年僅上漲了 13%。

投資者再次對亞馬遜充滿熱情。自從在上一個熊市中下跌以來，它推出了一個龐大的生成性人工智能（AI）業務，增長率達到了三位數。亞馬遜再次在一個新行業中佔據主導地位。投資者可以期待亞馬遜在五年後會是什麼樣子？

生成性 AI 革命

所有的目光都集中在亞馬遜的 AI 能力上。生成性 AI 為企業提供了以更快、更具成本效益的方式工作的驚人方法，這些服務在幾年前是無法想象的。亞馬遜為其亞馬遜網絡服務（AWS）客户提供生成性 AI 解決方案，並不斷推出新服務、改進和解決方案，以滿足各種需求和預算。

這也是它相較於其他提供商的一個優勢——當亞馬遜進入一個新領域時，它會大舉投入，努力滿足所有人的需求。大多數公司無法做到這一點，通常更適合專注於某個細分市場。亞馬遜是一個罕見的公司，不需要依賴細分市場。

還有一些隱藏的好處。管理層多次指出，儘管雲計算正在快速增長，但公司信息技術支出的 90% 仍未轉移到雲上。這類業務改革需要時間，但首席執行官安迪·賈西（Andy Jassy）認為這一趨勢將會逆轉。

但每當這樣的改革開始加速時，這將是亞馬遜的一個轉折點。它可能已經開始：隨着公司看到生成性 AI 的作用，他們意識到需要上雲，以最有效地利用這些解決方案。這對 AWS 整體產生了影響，AWS 的銷售在第三季度加速增長了 19%。

賈西指出，生成性 AI 業務的增長率達到了三位數，年化收入已達到數十億美元，並且在這一發展階段的表現超出了 AWS 的預期。潛力非常巨大，五年後，隨着更多客户加入 AWS 和現有客户擴大合作關係，增長可能會加速。

電子商務沒有放緩

儘管 AI 革命令人興奮，投資者也不應一刻忘記電子商務。這仍然是亞馬遜的核心業務，為其整體運營和各個業務板塊的投資提供了動力。

亞馬遜去年將其物流網絡從全國性重組為區域性，仍在享受更快的交付和更低的履行成本帶來的好處。

它正在改善入庫庫存鏈，確保區域倉庫有現貨，並且其在區域配送中心的庫存移動能力在第三季度提高了 25%。在這一季度，它開設了更多的當日履行中心，當日交付的訂單發送給了超過 4000 萬客户，同比增長了 25%。

該公司還在路易斯安那州開設了其技術最先進的配送中心，在那裏試點其最新的機器人系統，並將交付速度提高了 25%。預計成本也將降低 25%。

這只是一箇中心。隨着技術在美國的推廣，它應該會繼續改善交付時間並降低成本。

五年後，亞馬遜應該會實現更快的交付速度，同時降低成本。隨着 Prime 會員對其平台的依賴加深，它可能會獲得更大的市場份額，創造更高的收入。亞馬遜甚至可能超越 沃爾瑪，成為美國銷售額最大的公司。

全面進展

亞馬遜已經發展出一個競爭力強的廣告業務，報告了強勁的銷售增長。它將所有的 AI 和數據分析能力應用於廣告業務，例如從產品圖像創建視頻的能力。這一業務已經成為亞馬遜增長最快的業務之一，但隨着 AWS 的重新加速，它們在第三季度的增長率達到了 19%。

這裏有很長的增長空間，因為亞馬遜現在在其龐大的多平台帝國中提供廣告，包括電子商務網站、音頻和視頻。

它在亞馬遜藥房方面也在取得進展。90% 的處方仍在實體藥房中配藥，而大多數在線藥房需要 5 到 10 天才能將訂單送到客户手中。亞馬遜可以在兩天內將訂單送達 95% 的 Prime 會員，20% 的會員則可以在一天內收到訂單。它計劃在未來一年內在 20 個新城市開設業務。

亞馬遜以其收購和新業務嘗試而聞名。目前，它看起來將重心放在了 AI 上。五年後，它可能仍會忙於管理已經運營的業務。

亞馬遜的股票在財報發佈後上漲，今年已上漲 30%。五年後，它可能會繼續保持這一勢頭，為長期投資者提供穩定的價值。