Powell: The Federal Reserve can dial back restrictive policies faster or slower; inflation is indeed higher than expected

11 月 7 日週四，美聯儲如期降息 25 個基點，下調聯邦基金利率目標區間至 4.5%-4.75%，但決議聲明刪除關於 “在抗通脹問題上獲得信心” 的表述，或暗示對 12 月暫停降息持開放態度。

美東當地時間下午 2 點半，美聯儲主席鮑威爾出席記者會，稱 “經濟整體表現強勁”，近期指標表明，經濟穩健地擴張，消費者開支增速仍然保持韌性，供應條件改善，這已經支持經濟。

他稱，就業市場條件仍然穩固。如果不是因為颶風和保供問題的話，招聘活動 “會在一定程度上更高”。就業市場並非顯著的通脹壓力來源。

他重申，美國通脹已經更加接近 2%，核心通脹仍然在某種程度上偏高。通脹預期仍然得到錨定。降息將有助於保持經濟的強度。美聯儲將繼續逐次會議地做決定。他強調：

“美聯儲能更快、或更慢地回撥限制性政策。在應對我們所面臨的風險方面，美聯儲政策（工具）準備就緒。美聯儲處於更加接近中性利率的正軌上。 ”

他稱，現在判斷美國國債收益率的走勢還言之過早，似乎債券走勢並非由通脹高於預期主導，經濟活動數據一直都比預期的更強勁，此前的通脹數據並不糟糕，但的確比預料得更高。

被問及特朗普的未來政策會如何影響美聯儲時，鮑威爾稱，大選問題短期內不會影響到 FOMC 的政策，並不清楚財政政策會在何時發生怎樣的變化，“我們不會猜測、臆測、或假設財政政策。”

市場聚焦他會否就未來利率路徑透露出更多有實際意義的線索、是否點評美國大選對於美國經濟前景的影響，以及特朗普潛在的減税、關税和支出計劃對美聯儲後續政策與監管制度的影響。

當日稍早據媒體報道，特朗普可能會讓鮑威爾繼續領導美聯儲，直至 2026 年 5 月任期結束，預計鮑威爾也會被問到相關問題。特朗普擔任總統期間曾經常抨擊美聯儲和鮑威爾，稱其阻礙美國經濟繁榮。

在特朗普勝選後，市場已經下調了對明年 1 月的降息預期，更主流的觀點是認為屆時暫停降息，這一概率從一週前的 44% 升至 54%，對 12 月再降息 25 個基點的概率則從 77% 小幅降至 67%。

有分析指出，特朗普勝選引發了人們對美聯儲可能以更慢、更平緩步伐降息的猜測，因為限制非法移民和實施新關税的政策可能會推高通脹。同時，這也會引發人們討論美聯儲眼中既不限制也不刺激經濟增長的 “中性利率” 到底是多少。

（持續更新中）