Meta Is Making Massive Artificial Intelligence (AI) Moves, but Is the Stock a Buy?

Meta Platforms（META -0.07%）可能最為人知的是其社交媒體應用。從 Facebook 和 Messenger 到 WhatsApp 和 Instagram，這些平台在全球範圍內都是領導者。

每天有超過 32 億人使用至少一個這些應用。這幫助公司隨着時間的推移將收入增長到數十億美元，甚至有足夠的盈利能力在今年推出分紅。

但如今 Meta 並不僅僅專注於社交媒體。該公司在 2024 年的主要投資領域是人工智能（AI）這一熱門增長領域。

自 AI 熱潮開始以來，Meta 一直在積極參與，逐步增加在該領域的投資和存在。該公司是 Llama 的開發者，這是一種大型語言模型，為 Meta 的 AI 工具提供支持，例如助手 Meta AI。

Meta 在社交媒體領域證明了自己，如今正在 AI 領域大展拳腳——但這隻股票值得購買嗎？

圖片來源：Getty Images。

Meta 如何產生收入

由於 Meta 將 AI 作為重點，因此考慮 AI 如何在未來帶來盈利增長是很重要的。讓我們先看看 Meta 今天是如何產生收入的。

該公司向希望接觸目標受眾的公司出售廣告。由於人們在公司的社交媒體應用上花費了大量時間，Meta 知道可以在這裏找到大量用户。隨着時間的推移，這一廣告收入不斷增加，在最近一個季度中，增長了 19%，超過 390 億美元。淨收入也增長了 35%，達到了 150 億美元。

如前所述，截至 9 月，全球每天有超過 32 億人使用 Meta 的一個應用。這比去年增長了 5%。

Meta 在今年早些時候推出了其 Meta AI 助手，目前擁有 5 億月活躍用户。它有望在年底前成為使用最廣泛的 AI 助手。Meta 首席執行官馬克·扎克伯格表示，他的目標是為每位 Meta 用户開發助手，幫助他們處理從商業到休閒活動的各種事務。

這代表了 Meta 未來收入增長的關鍵，因為如果人們在公司的應用上花費更多時間——例如通過使用 AI 助手——廣告商可能會增加在該平台上的廣告投放。Meta 還在利用 AI 來改善這些客户的廣告體驗。扎克伯格在最近的財報電話會議上表示，超過 100 萬廣告商在過去一個月中使用了 Meta 的生成性 AI 工具創建了 1500 萬個廣告。

100,000 個 GPU

Meta 為了實現這一目標全力以赴，今年引入了相當於 100,000 個圖形處理單元（GPU）——這些是訓練和推理模型的關鍵芯片。該公司表示，Llama 4 現在正在這樣規模的集羣上進行訓練，而較小的 Llama 4 模型預計將在明年初準備就緒。

所有這些都需要投資，扎克伯格在最近的財報電話會議上表示，其 AI 努力的貨幣化不會一蹴而就。公司尚未完成明年的預算，但首席執行官表示，預計在 AI 上的支出將再次增加。

讓我們回到我們的問題：考慮到這一切，這隻股票值得購買嗎？一些投資者可能不喜歡 Meta 目前在 AI 上投入的資金。

扎克伯格在最近的財報電話會議上表示：“圍繞基礎設施建設的這一部分公式，可能不是投資者在短期內想聽到的。” 問題是，這些支出可能會對未來幾個季度的盈利產生壓力，還有風險是 Meta 可能會建設過多的產能，這可能會對未來的盈利產生影響。

投資與增長

儘管如此，重要的是要記住，Meta 是一家強大且盈利的公司，能夠投資於這一高潛力技術——並同時繼續增長並回報股東分紅。從長遠來看，AI 顯然可能增加公司的收入機會，可能通過開發各種產品和服務來促進增長。因此，現在投資 AI 的風險可能是值得的。

此外，Meta 的股票目前以 25 倍的未來收益預期交易，考慮到公司的長期前景，這看起來像是一個便宜的選擇。這使得這隻股票現在值得購買，不僅因為其 AI 投資，還因為其完整的增長故事。