The recovery of the smartphone market is favorable: Qualcomm's profit last quarter increased by over 30%, and this quarter's guidance exceeded expectations, rising by as much as 10% in after-hours trading | Earnings report insights

智能手機芯片巨頭高通傳來投資者期盼的手機市場反彈利好。上個財季高通的銷售收入和利潤加速增長，本財季指引又碾壓華爾街預期，可能保持兩位數的增長勢頭。同時高通三年來首次公佈新的股票回購計劃，規模超百億美元。公司股價盤後拉漲。

美東時間 11 月 6 日週三美股盤後，高通公佈截至自然年 2024 年 9 月 29 日的公司 2024 財年第四財季（下稱三季度）財務數據，同時提供了截至 2024 年 12 月末的 2025 財年第一財季（下稱四季度）業績指引。2024 財年第三財季下稱二季度。

1）主要財務數據

營收：三季度非 GAAP 口徑下調整後營業收入 102.44 億美元，同比增長 19%，分析師預期 99.1 億美元，二季度同比增長 11%。

EPS：三季度調整後每股收益（EPS）為 2.69 美元，同比增長 33%，分析師預期 2.57 美元，二季度同比增長 25%。

EBT：三季度税前利潤為 34.91 億美元，同比增長 33%，二季度同比增長 25%。

2）細分業務收入

QCT：三季度包括手機、汽車及物聯網（IoT）芯片產品為主的半導體業務（QCT）營收為 86.78 億美元，同比增長 18%，二季度同比增長 11%。

QTL：三季度負責知識產權授權的技術許可業務（QTL）營收為 15.21 億美元，同比增長 21%，二季度同比增長 3%。

3）業績指引

營收：四季度營收預計為 105 億至 113 億美元，分析師預期 105.4 億美元。

EPS：四季度調整後 EPS 為 2.85 至 3.05 美元，分析師預期 2.81 美元。

4）股東回饋

回購：在 2021 年 10 月宣佈的股票回購計劃基礎上，董事會批准 150 億美元的股票回購新授權，新的股票回購授權沒有到期日。截至 2024 財年末，此前回購計劃還有 10 億美元的回購授權未動用。

週三美股盤後財報公佈後，收漲近 4.3% 的高通股價漲幅迅速擴大，盤後漲幅一度達到 10%。

三季度營收增長 19% 手機芯片收入增 12% 汽車芯片收入增 68%

財報顯示，三季度高通的營收和 EPS 盈利均較二季度加速增長，且增速均超出分析師預期。三季度高通營收同比增長 19%，EPS 同比增長 33%，分析師預期分別增長 14.4% 和 27.2%

三季度高通的核心業務全線超預期增長。其中，最大收入源手機芯片業務當季營收 61 億美元，同比增長 12%，分析師預期 60 億美元。

整個 2024 財年，高通營收 331.9 億美元，較上財年增長 9%，這離不開手機、尤其是全球最大智能手機市場中國的銷售拉動。高通稱，截至 9 月 29 日的 2024 財年，中國市場的安卓手機銷售增長了 40%。

高通佔領高端安卓系統手機芯片的多數市場，也為多種安卓低端機提供芯片。去年 9 月高通宣佈，延長供應蘋果芯片的合同，意味着繼續為 2024 年、2025 年和 2026 年推出的 iPhone 提供 5G 芯片。

其他 QCT 業務中，三季度汽車芯片增長最猛，營收同比增長 68% 至 8.99 億美元，遠超分析師預期的 8.16 億美元。高通表示，目前公司與汽車製造商的合作項目價值數十億美元，並強調這是連續第五個季度汽車業務實現增長。

三季度高通的物聯網芯片收入 16.8 億美元，增長 22%，也高於分析師預期的 15.5 億美元。該業務的收入來自工業用芯片、Meta 的混合現實頭顯 Quest，以及 Meta 和雷朋聯名推出的智能眼鏡

營收指引最高增 14% EPS 指引最高增 11%

業績指引方面，高通預計四季度增速將較三季度放緩，但仍然明顯強於華爾街預期。

以指引區間計算，高通預計，四季度營收將同比增長 5.8% 至 13.9%，而分析師預期接近指引區間的低端。也就是説，高通預計四季度營收還可能保持兩位數增長，而分析師預計將增長將較三季度大幅放緩，增速將只有三季度的三分之一。

根據指引區間，高通預計四季度 EPS 將同比增長 3.6% 至 10.9%，而分析師預計當季 EPS 僅增長 2.2%。

上月高通發佈了最強 AI 手機芯片驍龍 8 Elite，稱它是 “有史以來最強大、速度最快的移動系統級芯片（SoC）”。該芯片搭載的 Oryon CPU 和 Adreno GPU 性能最高均為上一代的三倍，Orycon CPU 最高 4.32GHz，Adreno GPU 效率提升 40%。

驍龍 8 Elite 的 “大腦”——Hexagon 神經網絡處理器（NPU）的性能為前代 12 倍，將 NPU 的 AI 能效提升 40%，支持多模態生成式 AI 和更長 token 輸入。

高通本次發佈財報時介紹，驍龍 8 Elite 已展現出強大的設計吸引力，中國廠商小米、榮耀、Oppo 和 Vivo 已經成功推出搭載該芯片的手機，期待三星、華碩等公司推出更多采用該芯片的產品。