Latecomers first! Surpassing BlackRock, Vanguard's VOO becomes the world's second-largest ETF

在競爭激烈的 ETF 市場中，一場歷史性的超越正在上演，先鋒集團旗下 VOO 即將成為最強後浪。

截至上週五收盤，先鋒集團旗下的 S&P 500 ETF（VOO）的資產規模達到了 5407.6 億美元，成功超越貝萊德的 iShares Core S&P 500 ETF（IVV）的 5406.6 億美元，成為全球第二大 ETF。而就在 2022 年初，VOO 還落後於 IVV 580 億美元。

VOO 成為全球第二大 ETF，即將登頂全球第一

當前，VOO 現在僅比世界上第一個 ETF，也是目前全球最大的 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）少 500 億美元，2022 年 1 月，這一差距達 1820 億美元。分析預計，VOO 的流入量將創下新高，可能很快就會超越 SPY，併成為世界上最大的 ETF。

Morningstar 北美被動策略研究主管 Bryan Armour 表示，VOO 比 IVV 晚十年推出，自 2010 年推出以來一直在追趕其步伐。在此後的大多數年份裏，VOO 都比 IVV 帶來了更多的新資金，包括過去四年中的每一年。他預計：

“VOO 將在 2025 年或最遲在 2026 年成為世界上最大的 ETF。VOO 有望打破單年資金流入的記錄，今年迄今，VOO 的資金流入已經達到 850 億美元。”

相比之下，SPY 的資金流出為 50 億美元，二者之間的差距在 2024 年已經縮小。如果這一趨勢持續下去，VOO 將在 2025 年輕鬆登頂。

低年費、投資者青睞...VOO 的 buff 疊滿

SPY 年費為 9bp，VOO 和 IVV 基金都收取 3bp 的年費，主要針對散户投資者和其他長期投資者，它們因此受益於 ETF 市場不斷擴大的規模。據諮詢公司 ETFGI 的數據，ETF 在美國的資產最近超過了 10 萬億美元，幾乎是四年前的兩倍。

去年，State Street Global Advisors 試圖打 “低價戰” 反擊，將其長期持有的 SPDR Portfolio S&P 500 ETF（SPLG）的費用削減至 2bp，但到目前為止，它僅積累了 490 億美元。

從費用上考慮，金融顧問 The ETF Store 的總裁 Nate Geraci 認為：

“VOO 和 IVV 趕上 SPY 只是時間問題。投資者繼續向標普 500 指數 ETF 投入資金，他們密切關注價格標籤。”

其實，早在 9 月，VOO 就曾短暫超過 IVV 四天，但未能保持領先地位。這一次，分析師對 VOO 將保持領先地位充滿信心，Armour 將 VOO 的崛起歸因於投資者對世界上兩個最大資產管理公司的不同看法。他認為，“先鋒集團專注於廉價市場回報可能是投資者選擇 VOO 而不是 IVV 的原因。”

TMX VettaFi 的研究主管 Todd Rosenbluth 認為，“最近散户投資者對 ETF 的接受度大幅上升，這有助於先鋒集團獲得市場份額，有許多投資者僅使用先鋒 ETF 構建投資組合。”

分析指出，VOO 的成功表明先鋒集團在 ETF 領域佔據了更廣泛的優勢，也是先鋒集團在 ETF 領域迅速崛起的標誌。截至 9 月底，其 3150 億美元的 ETF 資產佔貝萊德 4220 億美元資產的 74.7%，這一數字從 2018 年初的 51.9% 穩步上升。

分析認為，隨着美國 ETF 的持續發展，預計 VOO 和 IVV 都有望進一步受益，Rosenbluth 説：

“iShares 和先鋒集團都提供低成本、流動性強的 ETF，支持資產配置目的，我們預計 2025 年兩者的資產基礎將繼續攀升。”