Is a new high for U.S. stocks expected after the election? Morgan Stanley: FOMO psychology supports it, with the S&P looking at 6,100 points by the end of the year

上週美國總統大選前一週，三大美股指集體回落，但一些華爾街機構對大選後美股反彈持樂觀態度，比如摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 就預計，美股大盤到今年年底甚至可能再漲 6% 以上。

Wilson 認為，隨着美國總統大選結束和年底的擔心錯過行情 FOMO 心理開始發揮作用，標普 500 指數可能在 2024 年最後的階段繼續上漲，並非沒有可能在當前基礎上再漲 5%。但他同時警告，由於看不到明顯的催化劑，這種股市上漲的熱情可能會隨着 2025 年到來而消退。

Wilson 美東時間 11 月 4 日週一接受彭博電視採訪時表示：

“我認為，在某種清算事件的情況下，屆時不會有太多的驚慌失措，人們對情況感到樂觀，我們可能會看到（標普 500 漲至）6000 點。”

Wilson 接着説，標普 500 指數可能最高漲至 6100 點，但今年 “在任何情況下” 都不會突破這一水平，因為估值過高，而且市盈率在進入 2025 年後不太可能進一步擴大。

6100 點意味着，標普 500 指數將較上週五收盤水平再漲將近 6.5%，較標普 10 月 18 日所創的收盤最高紀錄高約 4%。

上週日公佈的 ABC、NBC、紐約時報等一系列民調顯示，總體而言，哈里斯和特朗普勢均力敵，在多數搖擺州，哈里斯的支持率略高於特朗普。目前華爾街普遍預計，在掃清本週二美國總統大選和週四美聯儲利率決策的障礙後，美股就能恢復漲勢。

Wilson 也預計，大選後可能出現某種形式的反彈。不過他的看法是，最有利於美股的大選結果並不是特朗普當選總統並且共和黨拿下國會兩院的藍色橫掃，市場喜歡不確定性。他説：

“無論誰當選，我們都必須進行某種形式的財政整頓。這將再次帶來不確定性。”

“我不認為共和黨大獲全勝是最有利於股市的結果。我認為（最好的結果）可能是特朗普當選，同時國會分裂。市場喜歡不確定性。他們不喜歡一個政黨掌權。”

摩根大通策略師 Dubravko Lakos-Bujas 也預計，一旦美國總統大選結果公佈，美國股市將在 2024 年的最後階段攀升，還提到特別是在大選結果是政治僵局的情況下。他本週一的報告寫道：

“無論在哪種僵局，我們都認為，隨着不確定性消除、波動性降低和對沖解除，股市將重新定價，投資者將在經濟和企業盈利保持韌性時重新關注美聯儲。”

華爾街見聞稍早提到，Wilson 領導的摩根士丹利團隊認為，如果特朗普贏得大選，並且藍色橫掃，預計美國 10 年期國債收益率將因經濟增長預期改善出現有限波動，這對股市來説將是一個積極信號。在這種情況下，像金融股和工業股等週期性股票將表現突出。

同時摩根士丹利提醒，如果美債收益率因市場對財政前景的擔憂而 “大幅” 走高，股市避險情緒升温，對關税敏感的消費類股票將受到打擊。

而如果哈里斯當選總統，而國會出現分裂，即民主黨未能同時拿下參眾兩院的多數席位，只成為其中一個的多數黨，受關税影響的消費類股票和可再生能源股在短期內可能會跑贏大盤。在這種情況下，利率下降也可能使對住房敏感的消費股受益，而金融股、工業股和對大宗商品敏感的行業可能會表現不佳。