Meta Platforms Stock Slips Despite Delivering Record Revenue. Is It Time to Buy the Dip?

Meta Platforms(META -0.07%) 的股价在发布第三季度财报后下滑，尽管该公司在本季度创下了超出预期的收入纪录。然而，投资者的关注再次转向支出，公司表示将继续增加资本支出，以利用其所看到的人工智能（AI）机会。

让我们仔细看看 Meta 的第三季度收益指引和 AI 雄心，看看投资者是否应该在股价小幅回调时买入。

纪录业绩

Meta 在第三季度交出了创纪录的业绩，收入同比增长 19%，达到 406 亿美元。广告收入几乎增长 19%，达到 399 亿美元，而 Reality Labs（Meta 的元宇宙和增强现实头戴设备的所在）收入同比增长 29%，达到 2.7 亿美元。应用程序的营业收入为 218 亿美元，而 Reality Labs 则亏损 44 亿美元。每股收益（EPS）同比激增 37%，达到 6.03 美元。

家庭日活跃用户（DAP）衡量的是每天登录其应用程序的注册用户，9 月份平均达到 32.9 亿，同比增长 5%。这略低于分析师预期的 33.1 亿。家庭每用户平均收入（ARPPU）则增长 12%，达到 12.29 美元。广告展示量同比增长 7%，而每个广告的平均价格上涨 11%。亚太地区被认为是推动展示量增长的因素。

其最新应用 Threads 在本季度达到了近 2.75 亿的月活跃用户，平台每天增加约 100 万用户。Meta 计划增加更多功能，以帮助用户及时了解他们关心的话题，并相信它可能成为下一个大型社交媒体应用。

与此同时，WhatsApp 在美国的使用持续增长，每天全球通话量达到 20 亿次。公司还表示，在 Facebook 上，年轻用户的积极趋势正在显现，尤其是在美国。至于 Instagram，Reels 继续获得良好反响，因为它持续推广原创内容。

Meta 预测第四季度收入将在 450 亿美元到 480 亿美元之间。中间值 465 亿美元高于分析师共识的 462 亿美元。

Meta 再次将全年资本支出预测的下限上调至 380 亿美元至 400 亿美元，之前的指导为 370 亿美元至 400 亿美元。同时，它预计 2025 年资本支出将大幅增加。首席执行官马克·扎克伯格表示，投资于 AI 和基础设施对未来增长至关重要。

公司指出，AI 正在推动用户参与度和在其平台上花费的时间，同时也帮助广告客户改善广告效果并提高转化率。它表示，其 Llama 大型语言模型（LLM）的令牌（帮助加速 AI 计算的预训练数据片段）呈指数增长。同时，它正在用超过 100,000 个 H200 Nvidia 图形处理单元（GPU）训练 Llama 4。

图片来源：Getty Images。

现在是买入 Meta 股票的时候吗？

Meta 创始人兼首席执行官马克·扎克伯格在追求未来增长方面毫不吝啬。Reality Labs 由于其相关的亏损一直是公司的资金消耗者，而 Meta 计划在明年大幅增加资本支出以追求 AI 增长。Reality Labs 是否会带来回报仍然是一个悬而未决的问题，但在 AI 方面的支出已经看到了一些强劲的早期成果。

然而，Meta 在构建平台时有着悠久的历史，并不急于从中获利。这就是 Facebook 和 Instagram 的构建方式，公司最终能够通过广告将其庞大的用户基础货币化，创造出今天这个价值 1.5 万亿美元的社交媒体巨头。因此，如果有任何公司和首席执行官在未来增长项目的支出上值得信任，那可能就是 Meta 和扎克伯格。

Meta 应该继续受益于其在 AI 方面的进展，这使得用户在其平台上花费更多时间，并带来更多广告收入。从估值的角度来看，基于 2025 年的分析师预估，该公司的前瞻市盈率（P/E）约为 23，具有吸引力。

META 市盈率（前瞻 1 年）数据来源于 YCharts

Meta 已证明是一个长期赢家，随着公司继续积极投资于未来，我认为它在未来也应该继续获胜。我会在当前水平买入该股票。