In the past 12 months, the S&P has risen by 40%, and the "Sharpe Ratio" has exceeded 3! Goldman Sachs: This has only happened four times in history

華爾街見聞

2024.10.31 11:24

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過去 12 個月，標普 500 指數漲幅超過 40%，夏普比例超過 3，成為歷史上風險調整後年度回報率最高的年份之一。高盛指出，這種情況歷史上僅發生過四次，分別是 1995 年、1997 年和 2018 年。儘管過去表現出色，但高盛交易員 Brian Garrett 提醒，過去的表現並不保證未來回報。

今日，標普 500 指數完成了一個罕見壯舉，歷史上只發生過四次。

數據顯示，在過去的 12 個月裏，標普 500 指數從 2023 年 10 月的低點到 2024 年 10 月的高點，漲幅超過了 40%。

分析指出，這一漲幅是在實際波動率約為 12% 的情況下實現的，“夏普比例” 甚至超過了 3。高盛的圖表顯示，這種情況在歷史上極為罕見，只發生過四次，分別是 1995 年、1997 年以及 2018 年 “波動性末日” 之前。

也就是説，過去一年是標普 500 歷史上風險調整後年度回報率最高的年份之一，對於被動投資來説，幾乎沒有比這更輕鬆的時期了。

高盛的的交易員 Brian Garrett 表示，在過去的一年裏，對沖策略效果不明顯。除了少數幾次為期兩天的情況外，幾乎不可能通過任何類型的股票對沖獲利。他還提醒説，過去的出色表現並不能保證未來的回報。

不過，標普 500 指數在 1995 年和 1997 年之後的年度回報同樣出色：1995 年為 34%，1996 年為 20.2%，1997 年為 31%，1998 年為 26.6%。這意味着，低波動性上漲並不一定預示着未來的波動性。