After SK Hynix's strong financial report, Morgan Stanley analyst "rarely" admits mistake: We were wrong in the short term!

在強勁財報後，大摩分析師 “罕見” 承認對 SK 海力士的短期評估有誤，上調公司目標價格，但仍維持其低配評級。

10 月 24 日，摩根士丹利分析師 Shawn Kim 和 Duan Liu 在報告中寫道：

“我們對 SK 海力士股票的短期評估有誤，但並不是對內存週期的高峰預估有誤。

我們預計 2024 年將是 SK 海力士的又一個出色年份，受益於第四季度 DRAM 價格的繼續上漲，儘管漲速放緩，但仍能帶動短期的出色盈利。”

昨日，SK 海力士第三季度財報顯示，得益於 AI 芯片銷售強勁，銷售額同比暴漲 330%，營收同比大增 94%。報告還表明，在為英偉達供應 AI 加速器的高帶寬內存方面，SK 海力士已經超越了三星電子和美光科技。

財報公佈後，大摩分析師將 SK 海力士的目標價上調了 8% 至 130000 韓元，但維持低配評級。

今日，SK 海力士收漲 1.41%，報 201000 韓元/股，超過大摩目標價 54.62%。

此前 9 月，大摩曾下調 SK 海力士股票評級。分析師警告內存行業 “凜冬將至”，行業已進入週期末期。其中 HBM（高帶寬內存）供應過剩可能即將上演，DRAM 等也已出現嚴重供需失衡。

受此影響，SK 海力士股票一度遭遇拋售，韓國市場監管機構還介入調查。

大摩：隱憂浮現

雖然大摩分析師上調了 SK 海力士的目標價，但在所在研究和追蹤 SK 海力士的機構中，大摩對 SK 海力士設定的目標價仍是最低的。

大摩分析師認為，SK 海力士是大摩覆蓋的半導體股中 “最不推薦的”，由於內存芯片的週期性短缺正在結束，隨着增長放緩和價格下降，SK 海力士的收入和盈利正在承壓。分析師在報告中寫道：

“隱憂正在浮現。”

相比之下，滙豐銀行則將 SK 海力士視為 “首選股”，分析師 Ricky Seo 等表示，SK 海力士在 HBM 市場的領先地位至關重要。