Before the key financial report next week, Wall Street's third Apple "sell" rating has appeared!

蘋果 Q3 財報在即，KeyBanc Capital Markets 卻潑冷水：蘋果增長預期或過於樂觀。

該機構分析師 Brandon Nispel 將蘋果評級下調至減持，認為市場對蘋果業務出現重大轉折的預期過於激進。

Nispel 認為，蘋果實現三年多來最高增長、並迎來業務拐點的假設 “並不現實”。這是 KeyBanc 自三年前開始跟蹤蘋果以來首次下調評級。

“蘋果是一家令人印象深刻的公司，我們認為，它對所有產品類別和地區的增長都抱有不切實際的幻想。”

根據彭博社的數據，該股目前有 39 條買入評級、18 條持有評級和 3 條賣出評級。Nispel 新設定的目標價為 200 美元，是華爾街最低的目標價之一。

美股盤前，蘋果價格為 229 美元/股。

蘋果或難實現全面增長，iPhone SE 或蠶食 iPhone 16 銷量

在 “七大巨頭” 企業的財報季已經開啓之際，特斯拉的出色業績拉開了帷幕。蘋果計劃於 10 月 31 日發佈財報，預計 iPhone 銷售將在經歷兩個季度的下降後實現增長。

Counterpoint Research 的數據顯示，iPhone 16s 的表現有良好的跡象，與 2023 款相比，其在中國上市前三週的銷量增長了 20%。

儘管市場普遍預期，蘋果明年各類產品和地區的收入增長將加速，但 Nispel 對此持謹慎態度。

他指出，歷史數據顯示，過去 10 年中，蘋果僅在一次情況下實現了所有產品線的同步增長，而過去 20 年則僅有兩次。就地區而言，蘋果在過去 10 年中僅有三次實現了五個區域的全面增長。

“儘管蘋果有可能實現這一壯舉，但我們認為這並不可能。”

此外，蘋果即將生產更新版的 iPhone SE，希望此次改版能幫助其在低端智能手機市場上展開競爭。但 Nispel 警告稱，這一改版可能不會對 iPhone 16 的銷量產生淨增量。

他引用了一項 KeyBanc 進行的消費者調查，發現儘管受訪者對 iPhone 16 的升級意向強烈，但他們對 iPhone SE 的興趣同樣高。

“我們認為投資者對 iPhone SE 銷量的預期過於樂觀，因為我們的研究表明，它更具蠶食性。

考慮到蘋果的市值遠高於歷史水平、同行和更廣泛市場，我們認為該股可能會表現不佳，需要大幅超出預期才能上漲，而我們並不認為這種情況會發生。”