Rising for four consecutive weeks to a three-month high! Why did the US mortgage rates increase instead of decreasing after the Fed rate cut?

美聯儲 9 月大幅降息 50 基點後，許多居民期待房貸利率也跟隨走低，不料房貸利率不降反升。

本週，美國 30 年期抵押貸款平均利率從上週的 6.44% 漲至 6.54%，來到近三個月的最高水平，並且已經連漲四周。根據 Mortgage News Daily 的數據，10 月 23 日，上述貸款利率還一度攀升至 6.92% 逼近 7% 的高位。

美國 15 年期抵押貸款平均利率本週一同走升，從上週的 5.63% 攀升至 5.71%。房貸利率上升將會導致借款人每月增加數百美元的成本。

房貸利率脱離降息路徑狂奔，這一令人困惑現象背後是啥原因？

房貸利率不與降息直接掛鈎，通常與 10 年期美債收益率走向一致

10 月 24 日，Marketwatch 分析稱，原因很簡單，30 年期抵押貸款利率的波動並不直接與美聯儲的降息掛鈎。相反，它們會提前預判美聯儲的下一步動作，以及未來短期到中期的動向。

比如，今年 9 月 19 日美聯儲降息 50 基點前，30 年期抵押貸款利率一度降至接近 6% 的水平。這一下降引發了再融資活動激增，美國房主爭相抓住機會削減月供。

而現在金融市場對美聯儲在 11 月初會議上再次降息的預期感到悲觀，30 年期利率又回升至 7% 左右。

另一個現象是，近幾周美國房貸利率與 10 年期美債收益率的走勢一致。

近段時間，美國多項經濟數據穩健，美國國債收益率開始走升，10 年期美國國債收益率一度來到 4.2% 水平。美聯儲降息前幾天，10 年期美債收益率還在 3.6% 水平附近。美債收益率走升帶動了房貸利率一同走升。

經濟走強推升房貸利率，打壓降息前景

房利美首席經濟學家 Sam Khater 表示，美國經濟表現強勁推動本週抵押貸款利率再次走高。

Realtor.com 分析師 Samir Dedhia 也説道，最近幾周房貸利率攀升是因為就業數據比預期強勁，這些數據 “打破了市場對輕鬆降低通脹的希望。” 她補充稱：

從現在到美國大選日期間，看到抵押貸款利率繼續上漲並不令人意外。

美國經濟越穩，美聯儲降息的可能性就越小。美聯儲理事 Waller 最近表示，如果美聯儲降息過快，可能會重新引發通脹。