European stock market "Trump trade": Exporters lag behind the market!

隨着美國大選的臨近，歐洲股市似乎已經在為特朗普的勝選定價，“特朗普交易” 的風也吹到了歐洲...

根據巴克萊銀行的分析，自年初以來，一籃子歐洲出口商（或最容易受到關税影響的公司）的股價表現已落後於基準歐洲斯托克 600 指數 15%，這反映出投資者已經為特朗普贏得大選後將實施的關税政策做好了準備。

週三，巴克萊分析師 Emmanuel Cau 在最新的報告中寫道：

“對關税的擔憂拖累了歐盟股市的相對錶現。如果爆發全面貿易戰，我們可能會看到每股收益增長受到高個位數（5%-9% 左右）的拖累，其中，德國、意大利、資本貨物、汽車、飲料、科技、化工行業的風險最大。”

值得注意的是，自 2018 年以來，一些歐洲公司已經將生產線轉移到了美國。巴克萊銀行認為，如果特朗普當選，這可能會在一定程度上限制其貿易政策對整個歐洲市場的影響，但他們仍然擔心這種情況產生的副作用。報告指出，“通過降低增長和提高通脹（即滯脹）產生的次生影響可能更為嚴重，尤其是在報復和貿易戰的情況下”。

而且，不只是歐洲，美國也可能受到影響。巴克萊預測，特朗普的關税將對標普 500 指數的每股收益造成 3.2% 的拖累，其中，對材料、可選消費品、工業、技術和醫療保健行業的影響最為嚴重。此外，報復性措施將對遠期每股收益造成 1.5% 的額外打擊。

報告還提到，如果副總統哈里斯獲勝，歐洲市場將出現反彈，她的政策也將推動該地區的清潔能源板塊和可再生能源板塊上漲。不過，這些行業在如今特朗普勝選的預期之下也表現不佳。