Betting on the "Trump" market is becoming increasingly crazy, with the US dollar approaching a two-year high

智通財經 APP 獲悉，美元在週三交易中徘徊於兩個半月高點，有望實現 2022 年以來的最佳月度表現，這得益於交易員重新評估美聯儲的政策預期，併為可能影響宏觀經濟的總統大選做準備。儘管美聯儲大幅加息的預期逐漸減弱，美元已連續三週上漲，市場目前有 91% 的可能性預測 11 月將降息四分之一個基點。美聯儲的鴿派前景減弱，推動了美國國債收益率的上升，10 年期國債收益率觸及 7 月 26 日以來的最高水平 4.222%。

據瞭解，美聯儲發佈的《褐皮書》成為週三最受關注的經濟事件，預計其將總結經濟增長放緩但個別指標有所改善的經濟狀況。美元指數和美國收益率的小幅上漲表明市場對進一步加息持謹慎態度。美元兑所有 G10 貨幣均上漲，與國債收益率的穩步攀升相呼應，日元兑美元匯率跌破 153 關口，而歐元和英鎊則連續第三個交易日下跌。

隨着大選的臨近，投資者正在權衡共和黨大獲全勝的風險，這被認為是對美元最有利的選舉結果。儘管民主黨副總統卡馬拉·哈里斯在最新民意調查中以微弱優勢領先，但市場似乎已經將特朗普獲勝的可能性計入價格。

同時，美元的上漲也反映了市場對動盪的擔憂，以及在特朗普任期內美元可能進一步升值的預期，促使投資者尋求相對安全的美國資產。

瑞穗的策略師喬丹·羅切斯特指出，市場正在 “持續購買美元，已經到了極其不經濟的地步”，而對沖美元未來波動的成本正在不斷上升，目前已達到 19 個月以來的最高水平。此外，投機性外匯交易商已基本消除了對美元的看跌預期，美元一個月風險逆轉率徘徊在 7 月以來的最高水平附近。

掉期市場顯示，交易員預計美聯儲在未來兩次會議上將降息約 40 個基點，而 10 月初的降息預期為 65 個基點以上。

巴克萊銀行的外匯策略師斯凱拉·蒙哥馬利·科寧表示，由於美國經濟增長超出潛力，美聯儲的鴿派預期現已消退，市場正在質疑是否會連續降息。

值得一提的是，美國國債收益率的上升令日元承壓，英鎊兑美元匯率跌至三個月來的最低點 151.72。

日本大選將於 10 月 27 日舉行，民意調查顯示執政的自民黨可能會失去多數席位，增加了政治不穩定的可能性。

歐洲央行決策者則警告稱，通脹可能跌破央行 2% 的目標，而英鎊兑美元匯率則跌至 8 月 19 日以來的最低水平 1.2945 美元。