US short interest 100% loss! Citigroup warns extreme bullish positions may signal a sell-off is imminent
花旗集團警告，標普 500 指數期貨的淨多頭持倉已達到自 2023 年 7 月以來的最高水平，可能預示着拋售潮將至。分析顯示，極度看漲的持倉曾導致標普 500 在接下來的幾個月內下跌 10%。儘管市場在 10 月份繼續上漲，但空頭倉位的 100% 虧損可能迫使更多交易者回補空頭，進一步推高股市。
交易者對股票的熱情高漲，讓花旗集團的一支策略團隊感到擔憂。
智通財經 APP 獲悉，根據花旗集團全球量化研究主管 Chris Montagu 領導的團隊的數據顯示，標普 500 指數期貨的淨多頭持倉已達到自 2023 年 7 月以來的最高水平。當時，這種極度偏向看漲的持倉預示着隨後三個月的拋售潮，標普 500 指數下跌了 10%。
Montagu 擔心，如果投資者不小心，可能會再次經歷類似的下跌。“上一次市場持倉如此極端時，標普 500 在接下來的 2 到 3 個月內回調了略超過 10%。我們並不是建議投資者立即減少敞口，但當市場如此延展時，持倉風險確實增加了。”
與標普 500 期貨相比，納斯達克 100 指數期貨的持倉情況要温和得多，遠未達到 2023 年 7 月和 2024 年 7 月時的泡沫狀態。花旗團隊表示，標普 500 期貨中的空頭回補活動可能是近期推高市場的原因之一。該團隊還在報告中通過圖表詳細分析了期貨市場的最新流動情況。
Montagu 指出，如今與 2023 年夏季的一個關鍵區別在於，投資者的盈虧狀況如今沒有那麼緊張。這意味着他們可能不會像之前那樣急於拋售股票以保護利潤。
與此同時，標普 500 和納斯達克 100 期貨的 100% 空頭倉位最近都處於虧損狀態，這可能會迫使更多交易者回補空頭頭寸，進一步推高股市。
儘管如此，市場在 10 月份仍在繼續上漲，不過據 FactSet 數據，週二標普 500 指數錄得自 9 月 6 日以來的首次連續兩天回調。
週一，隨着美國國債收益率上漲，市場似乎受到了驚嚇，也引發了關於可能重演 2023 年拋售的討論。2023 年的拋售始於 8 月，導致標普 500 下跌 10%，直到 10 月底才見底。週二，10 年期美國國債收益率上漲了 2.5 個基點，達到 4.204%，為 7 月以來的最高水平。
