Lagarde said the direction of rate cuts is clear, but the pace is uncertain, responding to Trump's tariffs and Fed's remote rebuttal

歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行已決定降息以應對快速下降的通脹和歐元區經濟的不確定性。儘管具體的降息幅度和速度尚未確定，拉加德並未排除更大幅度降息的可能性。

美東時間 10 月 22 日週二，在國際貨幣基金組織和世界銀行年度會議期間，拉加德接受彭博電視採訪時表示，對最近物價下降的情況表示 “相對放心”，並認為自 6 月以來他們採取的政策方向是明智的，應繼續謹慎推進。她強調，歐洲央行將根據實際情況和一些標準來決定降息的具體幅度，同時保持對經濟數據的密切關注，他們還是會謹慎對待，不會太快下結論。

由於能源成本下降，歐元區 9 月份的通脹率自 2021 年以來首次降至 2% 以下。然而，工資增長和服務價格的高位運行仍引起市場擔憂。拉加德提醒，儘管她持樂觀態度，但仍需警惕未來幾個月可能出現的通脹暫時上升。拉加德説：

“我們都有信心，到 2025 年我們能夠穩定地達到我們的目標，但我們也得關注各種情況。現在的能源價格相對於可能的價格來説還算低，服務業價格雖然略有下降，但總體還是有 3.9% 的通脹，所以我們還得注意國內的通脹情況。”

針對關税和美聯儲問題，拉加德隔空反駁特朗普

拉加德還站出來為兩件事情説話，這兩件事兒都是特朗普經常吐槽的：一是貨幣政策制定者，二是全球貿易。

上週，特朗普在接受彭博新聞總編採訪時嘲諷了美聯儲的工作並表示：

“我覺得這是政府裏最好的工作，你只需要每個月去一次辦公室，然後説 ‘我們來拋硬幣決定吧’，別人説起你都覺得你跟神一樣。”

週二，拉加德在華盛頓跟彭博電視的 Francine Lacqua 聊天時説，特朗普覺得定利率很簡單，這是不對的。他應該來法蘭克福看看，就知道他老説不行的美聯儲主席鮑威爾的工作有多難了。貨幣政策制定者很容易被政治人物説三道四。她説：

“我這兒有幾千個辛勤工作的人，經濟學家、法學家、計算機科學家，他們每天都在非常努力地工作，不是一個月就幹一次活。”

另外，拉加德在特朗普最熱衷的關税問題上也提出了異議。她説：

“公平貿易是促進增長、就業、創新和生產力的關鍵因素，我想説的是，我們不應該放棄這個，因為任何繁榮的時候都是貿易時期，而不是 ‘我要躲回我自己的地盤自給自足’ 的時候。”

法國央行行長：明年初通脹就可能達到 2%

拉加德的評論是拉加德在國際貨幣基金組織（IMF）最新發布的預測之後發表的。因為德國和意大利工業表現疲軟，IMF 下調了歐元區今年和明年的增長預測。歐元區的經濟在掙扎，尤其是德國可能會出現連續第二年的經濟收縮。

因為通脹下降得比預期快，加之市場對歐元區 20 個國家的經濟健康狀況越來越擔心，歐洲央行加快了降息的步伐。雖然官員們沒有明確説會多快或者降多少，但投資者們猜測接下來四次會議上都會降息 0.25 個百分點，並且到 2025 年中降到 2%。

市場這種猜測是因為有跡象顯示，通脹可能比之前想的更早達到 2% 的目標。法國央行行長 Francois Villeroy de Galhau 甚至表示，這個 2% 目標實際上可能在明年初就能達到。

另外，歐洲央行管委、最偏鷹派官員 Robert Holzmann 也説，如果物價下降得比預期快，歐洲央行可能很快就會再次降息。葡萄牙央行行長 Mario Centeno 表示，如果經濟數據支持，官員們將準備進一步放鬆貨幣政策。交易員們也在加大降息押注，他們現在押注 12 月會降息 32 個基點，到 1 月份會降 58 個基點，而之前他們押注的是 12 月降 30 個基點，到 1 月降 56 個基點。

歐洲政策制定者們還得考慮如果特朗普再次當選美國總統，可能會帶來的經濟後果，同時得留意美聯儲的寬鬆週期。此外，拉加德指出，歐洲消費者支出增長的預期雖然存在，但實現的時間比預期要長，且歐洲消費者的消費傾向普遍低於美國消費者。