As iPhone Sales Soar in China, Is It Time to Buy Apple Stock?

蘋果(AAPL 0.26%) 最近收到了一些好消息，據報道，該公司在中國市場的 iPhone 銷量強勁增長。根據 Counterpoint Research 的數據，自推出以來的頭三週，iPhone 16 的銷量較去年增長了 20%，而去年蘋果推出 iPhone 15 時的銷量。

此外，報告稱 iPhone 的銷售組合也非常有利。根據 Counterpoint 的數據，價格更高的 iPhone 16 Pro 和 Pro Max 型號的銷量增長更快，較 iPhone 15 增長了 44%。

這對於蘋果及其股東來説是個重大利好，因為該公司最近在中國市場遇到了困難。

中國市場困境

中國市場最近一直是蘋果的軟肋，今年迄今為止表現最差。在截至其財政年度前九個月的時間裏，大中華區銷售額下降了近 10%，達到 519 億美元。與此同時，最近一個季度中國市場的銷售額下降了約 6.5%。

值得注意的是，這並非整個行業的問題，根據 IDC 的數據，中國在第二季度智能手機市場增長加快至 8.9%。中國國內智能手機制造商 Vivo、華為和小米都實現了強勁的兩位數增長。

與此同時，儘管蘋果推出了價格促銷活動以推動銷量，但在第二季度其市場份額按出貨量計算下降至第六位。總體而言，其銷量在該季度下降了 3.1%。

今年銷售額的約 17.5% 來自中國市場，因此 iPhone 16 銷量的大幅增長以及對 Pro 型號的偏好對該公司來説是個好消息。iPhone 在中國已不再是必備的奢侈品牌，但其搭載人工智能（AI）的 iPhone 顯然引起了一些強烈的早期興趣。

然而，真正有趣的是，目前 iPhone 16 的中文版本不支持中文語言的 Apple Intelligence 功能，預計直到 2025 年才會添加。該公司也不確定何時或是否會在中國大陸支持該功能，並一直在尋求與當地科技公司合作，為中國大陸客户帶來 AI 功能。然而，中國消費者仍然湧向這款智能手機。如果蘋果能在 2025 年在中國推出 AI 功能，明年在該市場的銷量可能會大幅增長。

中國市場初期 iPhone 16 銷量強勁並不是蘋果在中國市場獲得的唯一好消息。該公司還與中國移動達成協議，向擁有 10 億無線用户的中國移動提供 Apple Music。蘋果目前是中國唯一一家西方音樂公司，儘管面臨激烈的本土競爭，這仍可能是另一個不錯的機會。

圖片來源：Getty Images。

全球需求的跡象

中國市場早期的強勁銷售對該市場是一個積極的跡象，也可能是全球需求的一個好兆頭。畢竟，在一個市場需求疲軟的市場，iPhone 16 仍然很受歡迎，儘管其主要賣點目前尚不可用。

蘋果押注 iPhone 推動硬件升級週期，人們會升級設備以使用最新的 AI 功能。作為銷售額最大的貢獻者，iPhone 升級週期可能是收入和利潤的主要推動力。分析師普遍預計，蘋果在 2025 財年銷售 2.34 億部 iPhone，僅比 2024 財年預期增長 4%，與近年銷售增速相似。

因此，更明顯的升級週期可能在很大程度上幫助蘋果超過這些預期。然而，公司從搭載 AI 的 iPhone 中受益的方式不僅僅是這一點。它還將從銷售 AI 應用程序中受益，大多數地區的開發者銷售的應用程序中，蘋果將獲得 30% 的分成。這是蘋果業務增長最快、毛利率較高的部分，隨着應用開發者推出搭載 AI 的應用程序，其利潤應該會得到良好的提升。

根據明年分析師的預期，蘋果的前瞻市盈率（P/E）為 28 倍，處於其估值範圍的末端。

然而，蘋果之所以成為世界上最大的公司之一，是有原因的，因為它擁有非常穩固的業務，並被視為奢侈品牌。與此同時，其封閉式生態系統為公司提供了一個強大且不斷增長的高利潤服務收入流，隨着時間的推移，這種收入只會增加。人工智能很可能只會加速這一切。

因此，蘋果應該繼續成為長期投資者的贏家。