Meet the Unstoppable Growth Stock That Could Join Apple, Nvidia, and Microsoft in the $3 Trillion Club by 2028.

僅僅 20 年前，當以市值衡量時，工業和能源巨頭 通用電氣 和 埃克森美孚 是全球市值最高的公司，市值分別為 3190 億美元和 2830 億美元。現在，僅僅 20 年後，科技公司主導了這一領域。

領先的是一些世界上最熟悉的科技公司名稱。蘋果 以 3.5 萬億美元的市值位居榜首（截至本文撰寫時）。英偉達 和 微軟 緊隨其後，市值分別為 3.2 萬億美元和 3.1 萬億美元。

以 2 萬億美元的市值來看，或許現在認為 谷歌母公司（GOOGL -1.35%）（GOOG -1.34%）有望加入 3 萬億美元俱樂部還為時過早。然而，自去年初以來，股價已上漲了 88%，過去五年上漲了 172%，有充分理由相信其增長將繼續。

經濟改善、谷歌母公司的市場實力以及人工智能領域的進展可能為公司提供所需的推動力，使其加入這個獨特的俱樂部。

圖片來源：Getty Images。

改善表現

過去幾年普遍存在的挑戰是非常明顯的，標誌着宏觀經濟面臨的阻力和自上世紀 80 年代初以來最嚴重的通貨膨脹率。這些條件嚴重影響了谷歌母公司各主要業務板塊，股價也因此下跌了高達 44%。

然而，最近幾個月情況有了顯著改善。去年 9 月，美聯儲自 2020 年 3 月以來首次降息，消費者信心也躍升至數月來的最高水平。

經濟復甦對谷歌母公司的業績產生了顯著影響。第二季度，收入 847 億美元，同比增長 14%，每股攤薄收益 1.89 美元，同比增長 31%。

公司各主要運營板塊都為業績提升做出了貢獻。近年來受到最嚴重打擊的廣告業的復甦影響最為深遠。提供大部分收入的谷歌廣告同比增長 11%，而谷歌雲——公司增長最快的板塊——增長了 29%。

在多個方面的行業領導者

谷歌長期以來一直是搜索領域的無可爭議的領導者，最近根據互聯網統計聚合器 StatCounter 的數據，搜索市場份額達到了 90%。該公司一直致力於不斷提升其搜索能力和基礎算法，逐漸成為人工智能領域的專家。

谷歌還是數字廣告領域的無可爭議領導者，主要由谷歌搜索和 YouTube 推動，同時也得益於其擁有數十億用户的產品套件。根據 Statista 編制的數據，2023 年，谷歌佔據了全球數字廣告收入的估計 39%，而其最接近的競爭對手——Meta Platforms——僅獲得 18%。這種主導地位預計將持續。

谷歌母公司在雲計算領域也是一個強有力的競爭者。谷歌雲作為"三巨頭"之一，是雲基礎設施服務的第三大提供商。根據 Canalys 提供的數據，該公司在第二季度控制了約 10% 的市場份額。同時，谷歌雲的年度收入增長率達到 30%。

推動對谷歌雲的需求的是公司的生成式人工智能產品。多年來，谷歌一直在利用人工智能來提升其搜索結果，公司已將這一專業知識重新聚焦到由 Gemini 領導的一套人工智能模型中。這吸引了新用户使用谷歌雲。

不確定性拖累股價

如果不提及房間裏的大象，我會感到遺漏。反壟斷案件對谷歌母公司的審判即將結束。法院裁定谷歌違反了反壟斷法，美國司法部正在考慮關於適當補救措施的建議，儘管法官將最終做出決定。其中一個潛在的結果是公司的拆分，這是幾十年來從未發生過的事情。還有其他較輕的建議，比如與競爭對手分享谷歌的搜索代碼，阻止其他提供商向谷歌支付成為其默認搜索引擎等。

至少要一年才能做出最終決定，如果谷歌母公司提出上訴（它表示會這樣做），這個案件可能會持續數年。華爾街討厭不確定性，所以這些問題近幾個月來一直是谷歌母公司股價的負面因素。

儘管如此，即使谷歌母公司被拆分——我不認為會發生這種情況——這也可能釋放出額外的價值，從而使股東受益。因此，在我看來，目前的擔憂只是噪音。

達到 3 萬億美元的道路

谷歌母公司目前的市值約為 2 萬億美元，這意味着股價上漲約 47% 才能將其價值推高到 3 萬億美元。根據華爾街的預測，預計谷歌母公司將在 2024 年實現 3474 億美元的收入，使其前瞻性市銷率（P/S）約為 6。假設其市銷率保持不變，谷歌母公司需要將其收入增長到每年約 5100 億美元才能支撐 3 萬億美元的市值。

目前，華爾街預測谷歌母公司未來五年的收入增長約為 11%。如果公司實現這一標準，到 2028 年就有可能實現 3 萬億美元的市值。值得注意的是，過去十年，谷歌的年度收入增長了 368%，因此華爾街可能低估了其預測。

此外，Alphabet 目前的市盈率約為 24 倍，與 標普 500 指數 的市盈率 30 相比，折讓幅度顯著。上述不確定性為那些打算長期持有的精明投資者提供了非常有吸引力的入場點。