Asian stock markets rose across the board, with Taiwan Semiconductor up nearly 5%. European stocks opened slightly lower, while gold hit a new high

在 8 月大幅反彈之後，美國 9 月新屋開工數下降但優於預期，住宅建造前景不容樂觀，營建許可指標超預期下滑。今年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱不急於迴歸中性利率，當通脹回升時將採取行動，美國大選不確定性可能拖累投資。交易員押注 11 月降息 25 個基點概率高達 92%。

同時，歐洲央行管委馬赫魯夫稱，不認為歐央行應該更快地降息，市場預期 12 月大幅降息 50 個基點的概率為 23%。報道稱，日本央行認為沒有必要在 10 月份匆忙加息，日元脱離 11 周最低。另有分析稱，受歐央行降息和特朗普潛在的關税議程拖累，歐元兑美元跌至平價的風險升温。

油價抹去月內漲幅、止步兩週連漲，美油最深跌近 2 美元或跌 2.8%，失守 70 美元心理整數位，布油也一度跌約 2 美元或跌 2.6%，短暫跌穿 73 美元，美國推動加沙停火，但以色列總理內塔尼亞胡稱行動 “尚未完成”。避險需求和主要央行降息預期推漲現貨黃金突破 2720 美元創新高。

10 月 18 日週五，道指低開高走，刷新盤中和收盤最高並連漲三日，標普大盤也重返收盤新高，納指受奈飛財報利好的提振而漲幅居前，但小盤股指午後轉跌，中概大漲，納斯達克金龍指數一度漲 4.5% 脱離三週低位，英偉達逼近最高，蘋果漲超 1% 創新高，奈飛漲 11% 至新高和一年最佳表現：

• 美股僅小盤股指跌。標普 500 指數收漲 23.20 點，漲幅 0.40%，報 5864.67 點。與經濟週期密切相關的道指收漲 36.86 點，漲幅 0.09%，報 43275.91 點。科技股居多的納指收漲 115.94 點，漲幅 0.63%，報 18489.55 點。納指 100 指數漲 0.66%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.34%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.21%。恐慌指數 VIX 跌超 5% 下逼 18。
• 全周表現：道指累漲 0.96%，標普大盤累漲 0.85%，納指累漲 0.80%，均為連續第六週上漲，也是標普和道指在 2024 年最長的周連漲紀錄。羅素小盤股指表現更為出色，本週漲 1.94%。中概指數累跌 7.7%，芯片指數週五微漲但全周累跌 2.4%。

• 研投策略上：美國銀行策略師 Michael Hartnett 稱，鑑於特朗普贏得美國總統大選與共和黨控制國會的可能性上升，投資者已開始增持在這位前總統 2016 年獲勝之後表現出色的資產。
• 美股行業 ETF 收盤多數上漲：全球航空業 ETF 漲逾 1.5%，網絡股指數漲超 1%，公用事業 ETF、醫療業 ETF、可選消費 ETF、全球科技股 ETF 及科技行業 ETF 各漲大約 0.5%。 而區域銀行 ETF 與銀行業 ETF 各跌近 1.5%，能源業 ETF 下跌不足 0.5%。

標普 500 指數的 11 個板塊普漲。電信板塊收漲 0.92%，房地產辦漲超 0.7%，信息技術/科技板塊漲約 0.5%，金融板塊大致收平，能源板塊則跌 0.35%。全周公用事業漲超 3.4%，地產漲約 3%，金融漲 2.43%，原材料漲 1.92%，可選消費漲 1.22%，科技漲 0.81%，日用消費品漲 0.62%，工業漲 0.60%，電信漲 0.35%，保健跌 0.57%，能源跌 2.64%。

• “科技七姐妹” 普漲，僅特斯拉和 Meta 尾盤轉跌。蘋果收漲 1.2% 至新高，英偉達收漲 0.8% 逼近最高，特斯拉與 Meta 均微跌，微軟收漲 0.4%，谷歌 A 漲 0.3%，亞馬遜漲 0.8%。
• 消息面上，美國銀行上調英偉達目標價，稱還有近 40% 的上行空間。需求回暖，iPhone 16 在中國首發頭三週銷量比去年的前一代手機飆升 20%。奈飛三季度盈利超預期增近 45%，訂閲用户意外多增逾 50 萬，廣告會員數較上季度增長 35%，摩根士丹利和摩根大通都預計還能再漲超 20%。美國對特斯拉自動駕駛系統是否有缺陷啓動聯邦調查。
• 芯片股漲跌不一。費城半導體指數漲 0.8% 後一度轉跌，收盤微漲，行業 ETF SOXX 同樣 V 型反轉並微漲；英偉達兩倍做多 ETF 收漲 1.4%。英特爾收漲 1.5%，台積電 ADR 跌 2.5% 脱離最高，博通跌近 1%，Arm 控股跌 1%，美光科技收漲 2.6%，應用材料漲 1.7%，阿斯麥 ADR 漲超 3%，科磊收漲 1.2%，AMD 跌 0.2%，高通跌 0.1%。
• AI 概念股也漲跌互見。戴爾科技跌超 2%，超微電腦跌 0.7%。Serve Robotics 漲超 9%，CrowdStrike 微跌，BullFrog AI 微跌，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 漲超 5%，BigBear.ai 漲近 3%，C3.ai 跌 1%，Snowflake 漲 0.4%，甲骨文跌 0.6%，Palantir 漲超 2%。
• 中概指數大漲。納斯達克中國金龍指數收漲 3% 脱離三週低位。ETF 中，中國科技指數 ETF（CQQQ）漲近 7%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）漲 4.5%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）漲 12.6%，富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）跌超 13%，“中國龍” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）漲超 4%。富時 A50 期指連續夜盤收跌 0.80%，報 13596.000 點。
• 熱門中概股中，房多多高開超 20% 後收漲超 7%，B 站漲近 10% 後收漲 3.6%，老虎證券漲超 13% 後收漲 0.6%，蔚來漲 6.6% 後收漲 1.4%，但騰訊 ADR 全天漲超 4%，理想汽車漲超 6%，極氪漲 5%，網易和京東漲約 3%，百度和小鵬汽車漲超 2%。
• 其他重點個股：1）連鎖藥店 CVS 意外更換 CEO 且三季度盈利指引遜於預期，股價一度跌近 10%。2）美國運通和消費品巨頭寶潔的三季度營收均低於預期但盈利利好，分別跌近 6% 後跌幅砍半，以及跌 1.6% 後轉漲。3）OpenAI 首席執行官 Sam Altman 投資的小型核電公司 Oklo 漲近 16% 至歷史新高，週三曾因亞馬遜投資新興核電技術而大漲 40%。4）德國飛行出租車公司 Lilium 的美股跌超 15% 逼近最低，流動性擔憂令 Cantor 下調評級並撤銷股價目標。5）黃金再創新高，金銀銅礦業股普遍走高。

泛歐指數漲 0.3% 後一度轉跌，最終收漲並連漲兩週。受中國利好政策預期提振，奢侈品股上漲，古馳母公司開雲集團漲 3.5% 且盤中一度漲超 5%，最大奢侈品集團 LVMH 漲超 2%。歐洲科技板塊漲 2% 領跑，礦業股漲 1.4%，僅英國股指下跌，高盛策略師們下調歐股盈利預期，稱風險積聚：

歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.21%，報 524.99 點，全周累漲 0.58%。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.79%，全周累跌 0.35%。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.23%，全周累漲 0.51%。

德國 DAX 30 指數收漲 0.38%，全周累漲 1.46%。法國股指收漲 0.39%，全周累漲 0.46%。意大利股指收漲 0.47%，全周累漲 2.61%，銀行指數累漲 2.32%。英國股指收跌 0.32%，但全周累漲 1.27%。西班牙 IBEX 35 指數全周累漲 1.75%。

最新樓市數據欠佳，美債收益率週五全線跌超 2 個基點，但 10 年期基債收益率一直站穩 4% 關口上方，與兩年期短債收益率均全周小幅下挫，兩年期德債收益率在歐洲央行降息當週跌約 13 個基點：

• 美債：尾盤時，美國 10 年期基準國債收益率跌 1.56 個基點，報 4.0750%，全周共四個交易日（週一休市）累跌 2.53 個基點，V 型反轉後回吐漲幅。兩年期美債收益率跌 2.57 個基點，報 3.9462%，全周累跌 0.92 個基點。

• 歐債：尾盤時，歐元區基準的 10 年期德債收益率下跌 2.6 個基點，報 2.183%，全周累跌 8.2 個基點。兩年期德債收益率跌 3.8 個基點，報 2.108%，全周累跌 12.7 個基點，歐洲央行週四降息後刷新期內最低位。

美元跌離 11 周高位，但全周累漲約 0.6% 且連漲三週，歐元和日元回升、脱離 11 周最低但全周累跌，報道稱日本央行認為沒有必要在 10 月份匆忙加息，離岸人民幣漲近 200 點上逼 7.11 元，但全周累跌 460 點徘徊一個月低位，比特幣漲 3% 上逼 6.9 萬美元至四個月高位，全周漲超 8%：

• 美元：美元指數 DXY 最深跌 0.3% 至 103.46，脱離 8 月 2 日以來的 11 周最高，止步兩日連漲，並創 9 月下旬以來最大單日跌幅，但全周累漲約 0.6%，10 月份已累漲 2.8% 為 2022 年 4 月以來最大漲幅。彭博美元指數跌 0.24%，報 1251.88 點，本週累漲 0.73%，整體交投區間為 1243.50-1256.12 點。

• 非美貨幣：歐元兑美元最高漲 0.3% 站穩 1.08 上方，脱離 8 月 2 日以來最低，止步七日連跌，全周累跌約 0.7%。英鎊兑美元一度漲 0.5% 站穩 1.30 上方，繼續脱離兩個月低位，全周累跌 0.2%。
• 研投策略上：受歐洲央行降息和特朗普潛在的關税議程拖累，歐元兑美元跌至平價的風險升温。這兩個因素導致歐元重挫，兑美元連續第三週下跌，兑英鎊創下今年最大單週跌幅。
• 日元：日元兑美元在美股午盤最高漲 0.6%，升穿 150 關口，但離 8 月 2 日以來的 11 周新低不遠，全周累跌 0.3%。歐元兑日元跌 0.12%，報 162.48 日元，本週（歐洲央行如期宣佈降息）累跌 0.40%；英鎊兑日元跌 0.16%，報 195.148 日元，本週累漲 0.14%。
• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兑美元在美股盤前一度漲近 280 點並短暫升破 7.11 元，美股盤中漲幅收窄至近 200 點，站穩 7.12 元上方，但全周累跌 460 點且徘徊一個月低位。
• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣漲 3% 上逼 6.9 萬美元，接近四個月高位，全周漲約 10%。第二大的以太坊也漲超 3% 上測 2700 美元，全周漲超 9% 至月內最高。
• 紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 68605.00 美元，較週四紐約尾盤漲 2.54%，全周累漲 8.37%。CME 以太幣期貨 DCR 主力合約報 2647.50 美元，較週四漲 1.79%，全周累漲 7.36%。

美國推動加沙停火，油價最深跌約 2 美元或跌超 2.6% 至月內最低，美油失守 70 美元心理整數位，布油一度跌穿 73 美元，美油全周跌超 8% 止步兩週連漲，布油累跌近 7%，均創 9 月 2 日以來最大周跌幅，美國 CFTC 稱 WTI 原油看漲情緒創五週新低，美國天然氣累跌約 11% 連跌三週：

• 美油：WTI 11 月原油期貨收跌 1.45 美元，跌幅 2.05%，報 69.22 美元/桶，逼近 9 月 30 日收盤位 68.17 美元和 9 月 10 日收盤位 65.14 美元，全周累跌 8.39%。
• 布油：布倫特 12 月原油期貨收跌 0.85 美元，跌幅 1.14%，報 73.60 美元/桶，全周累跌 6.88%。

• 天然氣：NYMEX 11 月天然氣期貨收跌 3.79%，報 2.2580 美元/百萬英熱單位，全周累跌約 10.83%，連續第三週下跌。歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨尾盤跌超 1%，重返一週多低位，全周累跌。

美元與美債收益率走低提振金價，美國大選不確定性和中東局勢引發的避險需求，以及更多貨幣政策寬鬆預期，都推動現貨黃金漲超 1% 升破 2720 美元，連續兩日創歷史新高，白銀大漲 6%，自 2012 年 12 月以來首次升破 33 美元，倫銅週五漲超 1%、鋁漲超 2%，全周鎳錫跌超 5%：

• 黃金：COMEX 12 月黃金期貨尾盤漲 1.08% 至 2736.80 美元/盎司， 北京時間 04:17 刷新歷史高位至 2737.30 美元，全周累漲 2.28%。現貨黃金全天走高，美股尾盤最高漲 28 美元或漲超 1%，日高突破 2721 美元至新高，全周累漲約 2.4%。

• 白銀：COMEX 12 月白銀期貨尾盤漲 6.53%，報 33.955 美元/盎司，全周累漲 6.90%。現貨白銀也全天走高，美股尾盤最高漲 6.3%，接連升破 32 和 33 美元兩道關口，全周累漲約 7% 至近十二年高位。

• 美元走低令倫敦工業金屬普漲：LME 期銅收漲 110 美元，漲超 1.15%，報 9626 美元/噸，但全周累跌超 1.69%。LME 期鋁收漲 58 美元，漲幅 2.27%，報 2612 美元/噸。LME 期鋅收漲 38 美元，漲超 1.24%，報 3090 美元/噸，但全周累跌約 2.03%。LME 期鉛收漲 2 美元，報 2072 美元/噸。LME 期鎳收跌 108 美元，報 16897 美元/噸，全周累跌超 5.41%。LME 期錫收漲 95 美元，報 31313 美元/噸，全周累跌約 5.72%。LME 期鈷收平，報 24300 美元/噸。

COMEX 銅期貨漲 1.55%，報 4.3920 美元/磅，本週累跌 2.25%。

以下為北京時間 10 月 18 日 22:00 以前更新內容

10 月 18 日週五，美股盤初僅道指走低，道指跌 170 點脱離歷史最高，標普 500 指數則逼近昨日所創盤中新高。納指漲幅在主要股指居前，受奈飛財報利好漲近 10% 創新高的提振。

美股盤初，主要行業 ETF 漲跌不一，網絡股指數 ETF、黃金 ETF 漲幅居前。中概股大漲，房多多一度漲約 18%，嗶哩嗶哩漲約 9%，老虎證券漲約 11%，蔚來漲約 6%。

科技股多數上漲，蘋果漲逾 1%，英偉達、Meta 漲近 1%。奈飛股價開盤大漲 8.3%，創 1 月 24 日以來最大漲幅，隨後漲幅擴大。

消息面上，美國銀行上調英偉達股價目標，稱存在接近 40% 的上行空間。需求回暖，iPhone 16 在中國首發頭三週銷量同比飆升 20%。奈飛三季度盈利超預期增近 45%，訂閲用户意外多增逾 50 萬。

其他重點個股中，連鎖藥店 CVS 意外更換 CEO 且三季度盈利指引遜於預期，股價跌近 7%。美國運通和消費品巨頭寶潔的三季度營收均低於預期但盈利利好，分別跌超 5.5% 和跌近 1%。

此外，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 投資的小型核電公司 Oklo 股價創盤中歷史新高，上漲約 20%，最高觸及 18.85 美元，週三曾因亞馬遜投資新興核電技術的消息大漲 40%。

本週美股主要指數均將錄得累漲，將是標普大盤、道指和納指的連續第六週上漲，也是標普和道指在 2024 年最長的周連漲紀錄。羅素小盤股指表現更為出色，本週漲約 2%。

而週五歐股漲跌不一，高盛策略師們下調歐股盈利預期，稱風險積聚。稍早，歐股汽車板塊漲超 1%，礦業股漲超 1.6%，電信、醫療保健和公用事業等板塊則回落。

還有分析指出，受歐洲央行降息和特朗普潛在的關税議程拖累，歐元兑美元跌至平價的風險升温。這兩個因素導致歐元重挫，兑美元勢將連續第三週下跌，兑英鎊也將創下今年最大單週跌幅。

其他資產中，市場等待更多美聯儲官員講話，美債收益率全線跌超 2 個基點，不過 10 年期基債收益率一直站穩 4% 關口上方。

美元指數小幅下挫，跌離 11 周高位，歐元則小幅轉漲，日元也小幅回升，此前有報道稱，日本央行認為沒有必要在 10 月份匆忙加息。離岸人民幣漲近 200 點上逼 7.11 元。

大宗商品中，油價跌超 1%，美油失守 70 美元心理整數位，布油失守 74 美元。現貨黃金則受到美元和美債收益率攜手走低的提振，再漲近 1% 升破 2717 美元至歷史新高。現貨白銀日內漲幅達 2.5%，報 32.49 美元/盎司。