Market revenue hits a 10-year high! Citigroup's business across the board "in the red" in the third quarter, with investment banking revenue surging 31% | Financial Report Insights

雖然不良貸款增加拖累了盈利能力，但花旗把握了今年第三季度各類資產波動增長的機會，創造了最近十年最佳交易成績，市場業務收入不降反增，其他主要業務也都同比增長。

美東時間 10 月 15 日週二美股盤前，花旗公佈 2024 年第三季度財務數據，以及全年業績指引。

1）主要財務數據：

營業收入：三季度營收 203.2 億美元，同比增長近 0.9%，分析師預期 198.4 億美元。

淨利潤：三季度淨利潤 32.38 億美元，同比下降 8.7%。

EPS：稀釋後每股收益（EPS）為 1.51 美元，同比下降約 7.4%，分析師預期 1.31 美元

信用成本：三季度信貸成本 26.75 億美元，同比增長 45%，當季淨信用損失 21.72 億美元，同比增長 33%，其中，包括貸款損失準備金（ALL）和無資金承諾的貸款損失準備金在內，信貸損失準備金（ACL）淨增加 3.15 億美元。

2）細分業務數據：

市場：三季度市場業務營收同比增長 1% 至 48.17 億美元，分析師預期 46 億美元，其中，固定收益市場、即 FICC 銷售和交易的收入 35.78 億美元，同比下降 6%，分析師預期 35.4 億美元，股票市場收入 12.39 億美元，同比增長 32%。

服務：三季度服務業務營收 50.28 億美元，同比增長 8%；其中，債券和交易解決方案的收入 36.4 億美元，同比增長 4%，證券服務的收入同比增長 24% 至 13.88 億美元。

銀行：三季度銀行業務營收 16.76 億美元，同比增長 18%，其中，投資銀行業務營收 9.34 億美元，同比增長 31%，企業貸款營收 7.42 億美元，同比增長 5%。

財富：三季度財富業務營收 20.02 億美元，同比增長 9%，其中私人銀行業務營收 6.14 億美元，同比大致零增長，工作場所服務管理 Wealth at Work 營收增長 4% 至 2.44 億美元。

USPB：三季度美國個人銀行（USPB）業務營收 50.45 億美元，同比增長 3%，其中品牌卡業務後入 27 億美元，同比增長 8%，零售服務收入 17 億美元，同比下降 1%，零售銀行業務收入下降 8% 至 5.99 億美元。

3）業績指引：

營收：預計全財年調整後營收仍為 800 億至 810 億美元。

支出：剔除部分監管成本和處罰，預計全財年調整後支出仍為 535 億至 538 億美元。

財報公佈後，花旗週二美股盤前曾漲超 1%，開盤漲 1.1%，盤初刷新日高時漲超 1.7%，但很快追隨大盤轉跌，午盤指出刷新日低時，日內跌幅略超過 5%。

三季度信貸損失撥備增加 19 億 股市收入增長 32% 投行業務費用增長 44% 服務營收創單季新高

受累於信貸損失撥備增加，花旗三季度淨利潤和 EPS 下滑。到季末，花旗的信貸損失準備金（ACL）總額約為 221 億美元，較去年同期增加約 19 億美元，同比增長 9.4%。貸款的合計 ACL 約為 184 億美元，同比增長 44.5%。

三季度花旗五大業務均同比增長。其中市場業務是最大的驚喜。就在幾周前，花旗還預警，三季度市場業務的收入可能下滑。而本次財報顯示錄得正增長，創該業務至少十年來最高單季營收。雖然固收市場的收入下降，但股市的收入大增 30% 以上。

花旗稱，股市收入增長主要受益於優質資產強勁增長、股票衍生品增長和股票現金交易量增加，其中，花旗提供經紀服務的客户優質資產餘額增長約 22%。花旗的首席財務官（CFO）Mark Mason 稱，三季度的股票業務業績得益於指數和個股的交易收益，股票解決方案交易台則得益於股票回購增加，該行的程序化交易和高接觸交易活動也出現增長。

三季度固收市場收入下降主要受去年同期業績強勁的基數影響。雖然天然氣波動降低導致大宗商品收入下降，但在融資和證券化交易量增加以及承銷費增加的推動下，利差產品等固收產品的收入增長 5%，部分抵消了固收整體業務的收入同比下滑。

銀行業務中，花旗指出，投資銀行業務的費用三季度增長 44%，增長動力是債務資本市場強勁，受益於投資級債券發行持續強勁，以及由於今年早些時候宣佈的強勁交易量得以實現而帶動諮詢業務增長。投行業務的費用增長也受到股權資本市場的推動，它部分抵消了季度中期市場波動導致 IPO 活動減少的影響。

評論稱，花旗的投行業務已連續兩個季度表現出色。和上週五公佈業績的兩家的大行摩根大通和富國銀行一樣，花旗也受益於企業客户的債券和股票發行，推動資本市場的反彈。華爾街的高管們樂觀地認為，美聯儲 9 月的降息將為更多交易和 IPO 鋪平道路。

CFO Mason 評論稱，該行 “在債務資本市場上一直表現強勁”，並且隨着客户希望重返市場，該行將繼續受益於投資級債券的發行。

三季度花旗服務業務營收創單季最高紀錄，花旗稱，該業務中，淨利息收入（NII）基本沒有變化，因為存款增加被阿根廷的利率下降所抵消。

服務的細分業務債券和交易解決方案中，部分得益於阿根廷比索貶值的影響較小以及跨境交易價值增長 8%、美元清算量增長 7%，當季非利息收入增長 41%，部分被 NII 下降 5% 抵消。另一細分業務證券服務的增長主要來自，存款量和存款利差增加推動下，NII 當季增長 23%，以及託管資產增長帶動非利息收入增長 24%。