Hong Kong stock market closed (10.09) | Hang Seng Index fell by 1.38%, brokerage, infrastructure, shipping stocks continued to decline, while Meituan-W rose against the trend

智通財經 APP 獲悉，國新辦午間預告將於週六舉行新聞發佈會，介紹 “加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展” 有關情況。港股三大指數午後拉昇轉漲，早盤均一度跌超 3%，但隨後尾盤再度回落走跌。截止收盤，恒生指數跌 1.38% 或 289.55 點，報 20637.24 點，全日成交額 4270.14 億港元；恒生國企指數跌 1.58%，報 7365.59 點；恒生科技指數跌 1.17%，報 4640.75 點。

交銀國際認為，在市場短期極速飆升的情況下，出現劇烈波動是市場正常技術性調整的一部分，但政策支持之下，不改港股整體向上的趨勢。預計在海內外宏觀環境合力共振的推動下，港股在 10 月仍然值得期待。該行指出，預計港股在未來上行之際，基本面的分化也將催生價格分化，高波動、高分化可能成為港股未來一段時間運行的主要特徵。

藍籌股表現

美團-W(03690) 逆勢上漲。截至收盤，漲 2.33%，報 184.4 港元，成交額 201.78 億港元，貢獻恒指 40.37 點。據報道，美團進一步擴張中東市場，其境外版應用 Keeta 在沙地阿拉伯首都利雅得正式上線。自沙特時間今早 11 時起，利雅得的用户在首筆訂單中將享受半價優惠及免配送費福利。

其他藍籌股方面，長江基建集團 (01038) 漲 2.53%，報 52.7 港元，貢獻恒指 1.32 點；電能實業 (00006) 漲 1.95%，報 49.65 港元，貢獻恒指 2.16 點；阿里健康 (00241) 跌 7.08%，報 4.33 港元，拖累恒指 3.41 點；港交所 (00388) 跌 5.52%，報 322 港元，拖累恒指 37.05 點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股普遍飄綠，阿里跌 1.53%，騰訊跌 1%。中資券商股、內房股今日高開低走，國聯證券跌超 18%，中梁控股跌 20%；半導體股、手機產業鏈亦衝高回落；現貨市場延續下行，航運股繼續走低；中東緊張局勢或緩解，隔夜油價大跌超 4%，石油股再度重挫；工程機械股、水泥股、基建股、光伏股、醫藥股、有色金屬股等紛紛下跌。

1. 中資券商股跌幅靠前。截至收盤，國聯證券 (01456) 跌 18.23%，報 4.44 港元；光大證券 (06178) 跌 13.85%，報 7.96 港元；華泰證券 (06886) 跌 13.42%，報 13.16 港元；招商證券 (06099) 跌 11.06%，報 14.64 港元。

瑞銀研報指出，相信證券業正出現多個催化因素，包括宏觀層面上，內地降準、降息及下調存量房貸款利率；在資本市場方面，建立市值管理指引，支持股份回購，以及吸引長期資金進入股市。該行指出，證券業升勢的可持續程度取決於多項催化因素，包括流動性的充裕程度、宏觀政策的支持及經濟改善的跡象，以及有利的政策。由於此次的反彈是由較低的基數開始，或意味着這次的反彈幅度會更高。該行認為，券商股 A 股的估值仍然較便宜，但與歷史平均估值相比，H 股的估值則不算便宜。

2. 航運股延續下行。截至收盤，中遠海能 (01138) 跌 9.46%，報 8.71 港元；中遠海控 (01919) 跌 7.8%，報 11.34 港元；太平洋航運 (02343) 跌 4.66%，報 2.25 港元；東方海外國際 (00316) 跌 4.14%，報 102 港元。

集運歐線主力合約繼昨日暴跌近 20% 後，今日繼續下挫，盤中一度跌超 10%。據上海航運交易所最新數據，截至 2024 年 10 月 7 日，上海出口集裝箱結算運價指數（歐洲航線）報 2662.75 點，與上期相比跌 15.9%。此外，馬士基 WEEK43 週報價降至 2600 美元/FEU。

銀河期貨指出，考慮 10-11 月運力仍處高位疊加需求下滑預期之下供需格局預計將進一步走向寬鬆，當前運價水平下船司利潤依然較好，預計短期現貨仍延續跌勢。建信期貨認為，國慶假期之後，在歐線需求淡季的情況下，航司運力供給回升，若貨量的供給無法匹配充足的運力，運價跌勢將持續。

3. 內房股高開低走。截至收盤，中梁控股 (02772) 跌 20.3%，報 0.157 港元；新城發展 (01030) 跌 5.44%，報 2.26 港元；越秀地產 (00123) 跌 5.31%，報 6.06 港元；融創中國 (01918) 跌 3.85%，報 2.25 港元。

滙豐研究報告指，以 4 月至 5 月政策主導的股市反彈作為參考，就對內房行業目前估值重新評估，迴歸大型股份。該行指，僅三隻內房股包括中海外、華潤置地估值處於或低於 5 月高位水平，其他內房股的估值均已大幅超越 5 月水平，這些估值難以合理解釋。

值得一提的是，假期多地樓市升温。中指研究院最新數據顯示，多數城市調研新房項目國慶假期平均認購量超過 9 月全月。一線城市中，廣州、深圳監測項目假期平均認購量達 9 月全月 2 倍水平，北京、上海超過 9 月全月認購量。重點城市二手房成交套數較去年國慶假期普遍增長，其中青島增幅為 216%、深圳為 168%、温州為 144%。

4. 半導體股衝高回落。截至收盤，華虹半導體 (01347) 跌 3.6%，報 24.1 港元；上海復旦 (01385) 跌 3.36%，報 17.26 港元；宏光半導體 (06908) 則漲 17.05%，報 1.03 港元。

美國半導體行業協會（SIA）近日發佈的報告顯示，2024 年 8 月份，全球半導體銷售額達到 531 億美元，同比增長 20.6%，環比增長 3.5%。這一銷售數據已實現連續 5 個月增長，並於 8 月份創下歷史新高。另外，AI 的強勁需求，正在持續推升芯片景氣週期。富士康母公司鴻海精密宣佈，正在墨西哥打造全球最大的英偉達 GB200 芯片製造工廠，以應對 AI 市場對 Blackwell 芯片的火爆需求。

國金證券認為，隨着英偉達 B 系列芯片大批量出貨及文生視頻等 AI 應用的普及，產業鏈將迎來較好的拉貨機會，看好核心受益公司。半導體積極回暖，產業鏈積極受益，看好低估值優勢龍頭公司，有望迎來週期復甦、業績提振及估值修復的多重驅動。

5. 石油股再度走低。截至收盤，中海油 (00883) 跌 5.16%，報 19.3 港元；中海油服 (02883) 跌 3.64%，報 7.14 港元；中石化 (00386) 跌 3.61%，報 4.8 港元；中石油 (00857) 跌 3.14%，報 6.16 港元。

隔夜原油大幅下跌，WTI 原油與布倫特原油跌幅均超過 4.6%。主要受累於中東地區地緣政治緊張局勢或將緩解的可能性。一些分析師稱，襲擊伊朗石油基礎設施的可能性不大，並警告説，如果以色列把重點放在任何其他目標上，油價可能面臨相當大的下跌壓力。

光大期貨近日指出，由於全球原油消費將進入季節性淡季，並且根據 OPEC+ 的最新線上會議內容，該組織將按計劃於 12 月逐步擴產，因此在不考慮不確定性較強的地緣因素的情況下，原油自身基本面影響偏空。在此背景下，若後續地緣局勢緩和，則油價短期或向下快速修復，中長期或中樞下移。

熱門異動股

1. 小鵬汽車-W(09868) 顯著反彈。截至收盤，漲4%，報 46.85 港元。

小鵬汽車官宣將在 10 月 10 日舉行小鵬 P7+ 全球首秀。此前官方介紹稱新車是 “全球首款 AI 汽車”，並且新車還是首款搭載小鵬新一代自動駕駛硬件平台的車型，未來將會在四季度正式上市。小鵬汽車 9 月交付量創下了 21352 輛的月度新紀錄，同比增長 39%。

2. 鴻騰精密 (06088) 早盤衝高。截至收盤，漲3.33%，報 2.79 港元。

富士康母公司鴻海精密宣佈，正在墨西哥打造全球最大的英偉達 GB200 芯片製造工廠，以應對 AI 市場對 Blackwell 芯片的火爆需求。鴻海董事長劉揚偉表示，鴻海是全球第一個出貨英偉達 GB200AI 芯片的公司。

新股首掛

榮利營造(09639)首掛破發。截至收盤，跌 15.07%，報0.62港元。

榮利營造每股定價 0.73 港元，共發行 2.5 億股股份，每手 5000 股，所得款項淨額將約為 1.497 億港元。據悉，榮利營造為從事土木及電纜工程以及太陽能光伏系統工程的具規模香港承建商。根據弗若斯特沙利文報告，榮利營造是 2023 年香港最大的電纜及民用管道安裝分包商，以 2023/24 財年的收入計，市場份額約為 13.6%。