Hundreds of billions of hot money poured into US-listed Chinese concept ETFs, asset management companies expect the optimistic sentiment to continue

智通財經獲悉，過去一週，在中國內地金融市場因國慶假期休市之際，投資者向以中國市場為投資目標的美國交易所交易基金 (ETF) 注入了 52 億美元 (約合 360 億元人民幣) 的新資產，一些資產管理公司希望這種樂觀情緒能持續下去。

9 月底，中國政府宣佈了一攬子刺激措施，進而推動中國股市在 9 月 30 日創下 2008 年以來最大單日漲幅。週二是中國內地在過去一週連續放假後的第一個工作日，市場延續漲勢，截至收盤滬指漲 4.59%，創業板指漲超 17%，滬深成交額突破 3.4 萬億，創歷史紀錄。

中國政府的措施讓一些人感到樂觀，認為這種支持將維持並延長投資者情緒的轉向。晨星公司的數據顯示，截至 10 月 4 日當週流入 52 億美元，而 2024 年迄今平均每週流出 8300 萬美元，去年平均每週流出 2700 萬美元。

紐約精品財富管理公司 Glenmede Trust 負責投資策略的副總裁 Michael Reynolds 稱：“市場一直在等待中國做出可信的承諾，讓其經濟再次發展起來。現在我們需要看到後續行動。”

有關部門還宣佈了增加對國內 ETF 投資的計劃。據報道，中國證監會 (CSRC) 在 9 月底宣佈，計劃迅速批准新的 ETF，這些 ETF 將追蹤中國的 “科創板”(Star Market)，並將更多資金引向位於中國內地的 ETF。科創板是上海證券交易所專門為科技公司上市的板塊。

KraneShares 創始人兼首席執行官 Jonathan Krane 表示:“中國股市一直處於超賣狀態。” 據晨星公司的數據，他的旗艦 ETF KraneShares CSI China Internet 僅上週就吸引了 13.9 億美元的新資產，使年初以來的資金動向重新變為流入。

總部位於巴黎的數據分析公司 TrackInsight 的數據顯示，有二十多隻專注於中國的 ETF 在一週內實現了兩位數的回報，漲幅在 10% 至 28% 之間，超過了上週在美國市場交易的 3000 多隻 ETF，規模 83 億美元的 KraneShares ETF 只是其中之一。

Krane 認為，股價飆升只是一個開始，在滬深 300 指數 2 月份大幅下挫後，投資者對中國股票的敞口較低。Krane 補充説：“這只是世界上很小一部分人回到中國市場，或者説我需要重新考慮中國，這只是早期的錢。”

過去一週，絕大多數資金流入了規模最大的 ETF，這些 ETF 提供了對一系列中國大盤股的廣泛敞口。晨星公司的數據顯示，iShares 中國大型股 ETF 上週資金流入 27 億美元。

資產管理公司 Matthews Asia 的 ETF 資本市場主管 Michael Barrer 表示："當市場波動如此劇烈時，資金會首先流入這些 (與指數掛鈎的) 產品。"儘管如此，在上週淨流入 1170 萬美元之後，規模達 4480 萬美元的 Matthews China Active ETF 的資產大幅飆升。

資產管理公司 Rayliant Global Advisors 的創始人兼首席執行官 Jason Hsu 指出，為了讓以中國為重點的 ETF 繼續持有這些新資產，中國政府將需要宣佈一系列詳細且影響深遠的改革措施。他表示:“中國政府的下一波攻勢必須是正式制定新的刺激計劃，並增加時間表。”

Roundhill Investments 首席執行官 Dave Mazza 指出，他看到了投資者情緒的轉變。Roundhill 上週推出了 Roundhill China Dragons ETF，重點關注 Roundhill 認為規模最大、最具創新力的九家中國科技公司。Mazza 説，它在頭兩個交易日吸引了 3500 萬美元的資金淨流入。Mazza 説：“我們認為，在不久的某個時候，潮流將會逆轉，中國將再次成為可投資的對象。”