Hong Kong Stock Exchange Traded Funds (ETFs) surged by 200%! Foreign capital of USD 2.4 billion poured into Chinese blue-chip stocks. Can the National Day market continue to rise?

國慶長假期間，雖然 A 股市場休市，但投資熱情並未消退。港股市場和 ETF 產品表現亮眼，其中博時科創 50（HK2832）自 9 月 24 日以來漲幅超過 208.73%，創下驚人新高。與此同時，海外投資者對中國資產的熱情持續高漲，iShares 中國大盤股 ETF（FXI）單週淨流入創下 24 億美元的歷史新高。這一系列現象引發了市場對節後 A 股走勢的熱切關注。

港股科技股韌性十足，吸引資金持續流入

國慶期間，港股市場表現搶眼，恒生指數和恒生科技指數分別上漲 9.3% 和 13.36%。其中，半導體板塊表現尤為突出，中芯國際和華虹半導體漲幅均超過 50%。興銀基金指數與量化投資部基金經理林學晨表示，港股核心標的是科技股，不少科技股尤其是互聯網公司展現出較強的韌性，這給予了投資者充分的信心。同時，港股的估值水平仍遠低於其他新興市場標的，這使得只要出現積極信號，就很容易吸引增量資金持續流入。

外資樂觀情緒高漲，A 股有望迎來補漲行情

申萬宏源證券指出，從港股和 A 股的比價關係來看，國慶期間港股上漲進度已領先於 A 股，溢價已回落至 20 年來的較低分位數。這種"資金不休假"的現象證明外資對中國市場持樂觀態度，做多力量仍在發力。值得注意的是，iShares 中國大盤股 ETF（FXI）在 9 月 28 日至 10 月 4 日期間出現了 24 億美元的史上最大單週資金淨流入，總管理規模躍升至 78 億美元。這一現象進一步印證了外資對中國權益資產的看多熱情。基於此，市場普遍預期節後 A 股可能集中上漲，以修復與港股的比價關係。

在這輪行情中，投資者應密切關注港股 ETF 的表現。博時科創 50（HK2832）等產品的強勁表現已經成為市場熱點，未來可能會吸引更多資金流入。同時，中信證券建議關注受益於貨幣寬鬆、地產和資本市場提振政策的非銀金融板塊，以及消費和科技相關行業，這些板塊在未來可能會有更好的表現。

總的來説，國慶期間港股市場的強勢表現和外資的持續流入為 A 股節後行情埋下了伏筆。投資者應密切關注市場動向，把握可能出現的投資機會。然而，也需要警惕市場情緒過熱可能帶來的風險，保持理性投資的態度。