Overweight A-shares! International investment banks speak out collectively

在國慶節假期 A 股休市期間，港股及美股中概股的亮眼表現成為全球市場焦點。

近日，包括摩根士丹利、高盛、花旗等在內的外資大行集體發聲，看好中國股票的上漲空間和配置價值。摩根士丹利和花旗均上調了滬深 300 指數的目標點位。

外資投行料滬深 300 指數

仍有 15% 上漲空間

近日，多家外資投行發聲看好中國資產配置價值。

高盛在最新報告中上調中國股市至 “超配”，將滬深 300 指數的目標點位從 4000 點提高到 4600 點。行業配置方面，高盛將保險和其他金融上調至 “超配”，金屬和礦業上調至 “平配”，將電信服務下調至 “低配”。

花旗在最新報告中同樣將滬深 300 指數目標點位調升至 4600 點，並設定明年底目標在 4900 點。花旗還將中國消費股評級從 “中性” 上調至 “增持”；將中國房地產股評級從 “減持” 上調至 “中性”；對中國互聯網股維持 “超配” 評級。

據 Wind 數據，截至目前，滬深 300 指數報 4017.85 點。這意味着，高盛和花旗均認為滬深 300 指數仍有約 15% 的上漲空間。

在此之前，全球最大的資產管理公司貝萊德已將其對中國的戰術資產配置從 “中性” 上調至 “適度超配”。該機構認為，鑑於中國股票相對於發達市場股票的折價接近創紀錄水平，且存在可能刺激投資者重新入市的催化劑，短期內仍有適度增持中國股票的空間。

多頭資金湧入中國股票

據外資投行透露，全球資金正在加速湧入中國股票。

美銀證券坦言，A 股出現 2014 年-2015 年那樣的大牛市也並非不可能。在 2014 年牛市啓動前，居民的儲蓄增加了 15 萬億元，在這一輪市場反彈之前，居民的儲蓄已經增加了 40 萬億元。換言之，等待入市的資金更多。

摩根士丹利分析師 Chiyao Huang 團隊近日發佈研報指出，新散户投資者是股市上漲的主要動力，新投資者開設賬户的數量顯著增加，表明散户的參與度正在上升。Chiyao Huang 團隊預計，如果散户繼續保持樂觀情緒，中國家庭金融資產中將有高達 2 萬億-3 萬億元的資金重新配置到股票市場，券商股有望從中受益。此外，目前相對較低的保證金融資餘額也顯示出未來有增長的空間。

事實上，從國慶節假期期間海外中國資產表現來看，外資不僅唱多中國資產，也在真金白銀做多中國資產。

據 Wind、英為財情數據，10 月 1 日以來，美股市場上，納斯達克中國金龍指數累計上漲 11.35%，安碩中國大盤股 ETF（FXI）、安碩 MSCI 中國 ETF（MCHI）分別漲 12.37%、11.96%；中國港股市場上，南方科創板 50ETF、博時科創 50ETF 分別累計上漲 48.71%、124.27%；日本市場上，南方中證 500 指數 ETF 累計漲逾 2021%。

值得一提的是，美東時間 10 月 3 日，一隻跟蹤中國大型科技公司表現的中國龍 ETF 登陸美股，該 ETF 旨在跟蹤由 5 到 10 家規模最大、最具創新力的中國科技公司。據 Wind 數據，中國龍 ETF 上市以來的兩個交易日累計上漲 2.56%。

發行方 Roundhill Investments 表示，中國龍 ETF 是有史以來第一隻精準對標中國科技龍頭的 ETF，是一個頗具前瞻性的佈局工具。在業內人士看來，這也是外資將未來投資目光瞄向中國資產的重要體現之一。

來源：中國證券報