Cash investment strategy remains favored after the Fed rate cut, but reinvestment risks are emerging
美联储降息后，现金投资策略仍受欢迎，货币市场基金资产超过 6.3 万亿美元。然而，富国银行分析指出，投资者面临再投资风险，难以找到不增加风险的 5% 收益机会。建议投资者减少现金配置，转向中期固定收益投资，如住宅抵押贷款支持证券和市政债券，以锁定票息收入并可能获得资产价格上涨收益。研究显示，投资高风险资产的回报远超现金替代品。
即使美联储开始降息，投资者在 “现金” 投资中赚取 5% 的收益且无需承担太多风险的策略，依然颇受欢迎。智通财经 APP 获悉，上周，货币市场基金——自 2022 年以来备受欢迎的现金投资工具——的资产总额超过了 6.3 万亿美元，即使美联储宣布大幅降息 50 个基点。
然而，根据富国银行投资研究所的分析，这种策略也带来了 “再投资风险”。随着债券市场对更低利率的重新调整，投资者将难以找到不增加风险却能继续获得 5% 收益的机会。
富国银行的全球投资策略师 Michelle Wan 认为，现在可能是时候，投资者应减少对现金替代品的配置，转向 “中期” 固定收益投资，如住宅抵押贷款支持证券和美国市政债券。
Wan 在周一的一份客户报告中写道，该策略可以 “帮助投资者锁定票息收入，并有可能在市场利率下降期间获得资产价格上涨的收益”。
此外，Wan 指出，另一个风险是 “现金拖累”。她与团队研究了自 1926 年以来，投资 100 万美元在更高风险资产中的表现，并将其与现金及现金替代品进行了比较。研究发现，小盘股的表现最为突出，100 万美元的投资增值至 620 亿美元;大盘股增至 210 亿美元，而作为现金替代品的国库券则增长至 2400 万美元。
根据 FactSet 的数据，周一股票市场继续刷新历史高点，道琼斯工业平均指数上涨 0.15%，标普 500 指数上涨 0.28%，而纳斯达克综合指数则上涨 0.14%。
