Wall Street did not get everything it wanted, the US election will be the focus of the whole field!

美聯儲週四凌晨採取了重大行動，進行了四年來首次降息。美聯儲將其短期政策利率削減了 0.5 百分點，降至 4.75% 至 5% 的目標區間。

但華爾街並沒有得到它想要的全部。用於定價汽車貸款、抵押貸款等的長期國債收益率正從前幾天觸及的年內低點回升。

較高的收益率表明，儘管美聯儲一上來就大幅降息，但華爾街對美聯儲釋放的未來幾個月的信號感到失望。

管理資產約 1600 億美元的 Conning 公司的北美洲首席投資官辛迪·博利歐（Cindy Beaulieu）表示，“我們認為整個曲線上下的利率下降得太快太猛。”

雖然最初的 50 個基點的降息令人驚訝，但博利歐説，美聯儲主席鮑威爾利用新聞發佈會傳達了未來降息時的謹慎態度。

鮑威爾稱週四的舉動是 “這一過程的開始”，但他説美聯儲並不急於求成，並會在每次後續會議中謹慎行事。他提到：“我們可以有一個良好的強勁開端。我很高興我們做到了。”

博利歐認為這種做法聽起來是謹慎的，即便這並非所有投資者所願聽到的。“我們仍然有一個穩健的經濟，消費者支出也沒有出現不良狀況，” 她説。“長期利率上升是有道理的。”

博利歐認為，10 年期收益率可能在年底升至 4% 以上，甚至達到 4.25%。她説：“市場談論的是定價軟着陸，但當利率如此之低時，聽起來更像是衰退。”

自從美聯儲在 2022 年開始加息以來，債券市場的波動性一直很高，導致債券出現歷史性損失，並使金融市場出現震盪。雖然通脹和加息不再像兩年前那樣對投資者構成巨大威脅，但在利率市場的衝擊仍可能對投資組合造成痛苦。

管理資產約 7800 億美元的 Federated Hermes 公司的固定收益投資組合經理凱倫·馬納（Karen Manna）説，“我們幾次看到債券市場跑得太快，股市也是如此。”

馬納表示：“我們都想向前看，試圖預見未來。但我們無法預測經濟會發生什麼。”

鑑於經濟背景仍不確定，特別是在住房市場如果反彈的情況下，Conning 公司的博利歐並不主張增加債券投資組合的期限，也不確信美聯儲能把通脹降到其 2% 的年度目標——特別是如果它繼續降息的話。

但她確實預計，未來幾個月，尤其是臨近 11 月的總統選舉時，息差——即帶有信用風險的債券獲得的額外補償——將會擴大。

Federated 公司的馬納説，現在首次降息已經到來，選舉將成為投資者首要考慮的問題。她認為投資者應該為一段長時間的不確定性做好準備，無論是關於美聯儲的下一步動作還是利率市場的反應。

馬納補充説，現在是時候監控投資組合中的流動性，以免投資者被困在缺乏流動性的資產類別中，被迫進行轉移。