Market expects a 50 basis point rate cut is not enough! U.S. lawmakers jointly wrote to Powell urging a 75 basis point rate cut

金融市場對美聯儲本週降息 50 個基點的預期一再升温，但美國國會議員還呼籲要更大幅超常規降息。

美東時間 9 月 16 日週一公佈的信函內容顯示，三名美國民主黨參議員 Elizabeth Warren、Sheldon Whitehouse 和 John Hickenlooper 聯名致信美聯儲主席鮑威爾，敦促在 9 月 17 日至 18 日的最新一次美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 會議上決定降息 75 個基點。信中這些議員稱，他們近幾個月一直呼籲美聯儲降息，實際上現在降息可能已經太遲，美聯儲推遲行動已經讓美國經濟受到威脅，聯儲落後於形勢。

除了提到通脹顯然像鮑威爾希望的那樣朝着目標 2% 回落，上述公開的聯名信還援引上週路透社發佈的一篇專欄文章稱，通脹可能很快低於美聯儲的目標 2%。鑑於鮑威爾 7 月在參議院作證時表示，“高風險不是我們面臨的唯一風險”，降息太遲或太少可能都會不必要地削弱經濟活動和就業，就業數據又已經放緩，所以美聯儲應該前端發力，一開始就大幅降息，避免可能陷入經濟衰退。

在聯名信的結尾，三名議員指出：

“如果美聯儲在降息方面過於謹慎，就會不必要地面對經濟陷入衰退的風險。（FOMC）委員會必須考慮提前更積極地實施降息，從而降低勞動力市場的潛在風險。”

評論認為，以上聯名信凸顯美聯儲面臨的棘手政治背景。雖然美聯儲官員一再堅稱貨幣政策不會受到國內政黨的因素影響，可他們仍面對來自多個政治角落的審視。

值得一提的是，75 個基點的降息比降息預期一再升温後的市場預期水平還高。本週一，在上週華爾街日報和金融時報的資深美聯儲報道記者都發文提出聯儲有降息 50 個基點的可能後，金融市場預計本週三美聯儲會後宣佈 50 個基點降息的概率進一步上升。

與美聯儲本週三決議掛鈎的本週一互換合約交易價顯示，投資者預計聯儲降息 50 個基點的概率超過 50%，而上週他們預計到可能性還曾幾乎可以忽略不計。週一互換合約定價還顯示，投資者預計到年底，今年內將合計降息 118 個基點左右。

倫敦證交所 LSEG 的計算數據顯示，週一的聯邦基金利率期貨價格已反映出，美聯儲本週三降息 50 個基點的可能性接近 60%。對利率敏感的兩年期美債收益率在週一美股盤前曾下破 3.53%，刷新上週三所創的 2022 年 9 月以來盤中低位。

貝萊德的一些策略師本週一警告，市場押注的美聯儲降息幅度不太可能實現。貝萊德的首席投資策略師 Wei Li 當天表示，認為美聯儲因遲遲不寬鬆而將被迫加快步伐降息的猜測有誤，預計聯儲週三只會降息 25 個基點。她説：

“我們認為市場對降息週期深度的定價有點過頭。降息週期將要開始，但可能沒有市場預期的那麼深。”