The Japanese Yen makes a comeback! USD/JPY exchange rate rebounds from July lows, breaking through the key level of 140 after a year

智通財經 APP 注意到，週一亞洲交易時段，美元兑日元匯率突破 140 的關鍵心理關口，延續了自 7 月觸及近 38 年低點以來的漲勢。

週一，日元兑美元一度升值 0.6%，至 1 美元兑 139.96日元，為 2023 年 7 月以來的最高水平。日元是本季度表現最好的 10 國集團貨幣，由於投資者預期美國和日本之間的利率差距會進一步縮小，日元上漲了 15%。

美聯儲似乎幾乎肯定會在週三下調借貸成本，唯一的問題是下調多少。而日本央行在今年兩次加息後，預計將在週五按兵不動。由於假日期間流動性減少，交易員重新押注美國將以比往常更大的幅度降息，導致彭博美元強勢指標跌至 1 月份以來的最低水平。

麥格理集團駐新加坡的策略師加雷斯·貝里表示，“主要是美聯儲降息的倒計時，以及他們本週可能降息 50 而不是 25 個基點的風險”，這支撐了日元。“即使對美聯儲寬鬆政策的預期沒有改變，單是時間的推移就會推動美元兑日元走低。”

自 7 月 3 日觸及 1 美元兑 161.95 日元的最低點以來，日元的命運發生了戲劇性的變化。日本曾多次干預市場以提振日元，但現在日元漲勢過快，影響了出口商的前景，進而影響了東京股市。

雖然日本央行本週可能不會改變借貸成本，但調查的大多數經濟學家認為，12 月將再次加息。日本央行在 7 月 31 日將政策利率上調至 0.25%，導致全球市場在 8 月初出現動盪，從貨幣到債券和股票等資產都受到了衝擊。

9 月 3 日，日本央行行長值田和男確認，如果物價與預期相符，央行將提高利率，這番言論支撐了日元的反彈。

委員會成員 Junko Nakagawa 在 9 月 11 日的評論中表示，如果經濟表現符合其預測，央行將繼續調整政策。

除了日本央行的政策外，所謂的利差交易策略迅速平倉，也推動了日元升值。利差交易是指交易商廉價借入日元，並將所得投資於收益率較高的貨幣。

許多策略師已經放棄了此前對日元走軟的預測，預計日元將從現在開始走高。

7 月初，當日元觸及數十年來的低點時，一些人警告稱，即使日本出手干預，也無法阻止匯率下滑，看空者預測，日元兑美元匯率將跌破 170。

悉尼西太平洋銀行的貨幣策略主管 Richard Franulovich 表示，美元兑日元可能 “在未來一到三個月內持續走低，可能在 137-138 之間”。鴿派的美聯儲和鷹派的日本央行 “無可否認已經定價，但現實也可能產生影響。”