"SpaceX" plunges, Bank of America stock "sounds the alarm"?

美聯儲降息前夕，華爾街大行下調盈利預期、車貸機構警告信用惡化，美國信貸前景愈發悲觀。

隔夜，美國大型銀行接連釋放悲觀信號：摩根大通下調盈利預期，隔夜當日收跌 6.47%，創 4 月 12 日以來最差單日表現。

美國銀行表示，其投行業績將低於預期，高盛則預計交易部門業績將同比下降 10%，當日股價收跌逾 3%。

此外，美國最大的消費汽車貸款機構之一 Ally Financial 還在行業會議上表示，汽車貸款的拖欠率在 7 月和 8 月較公司預期飆升了 20 個基點，淨壞帳沖銷（NCO）也比超出預期約 10 個基點，證實信貸環境正在惡化。

消息公佈後，Ally Financial 股價一度暴跌 18%，創下 2020 年 3 月以來的最大單日跌幅。

受以上種種因素影響，KBW 銀行指數下跌約 1.9%，避險情緒推升道指一度跌逾 400 點。

降息腳步漸進，信貸環境惡化，銀行盈利前景下滑

摩根大通總裁 Daniel Pinto 對分析師表示，華爾街對明年的支出和淨利息收入（NII）的預測過於樂觀。

去年，隨着美聯儲不斷加息，美國四大銀行的 NII 飆升至創紀錄水平。但隨着美聯儲未來幾個月可能降息的預期，NII 的收入正在減少。

Ally Financial 也表示，由於高物價和就業形勢疲軟，信貸挑戰正在加劇。首席財務官 Russ Hutchinson 表示：

“我們面對的借款人一直在為生活費用而苦苦掙扎，現在又在為就業形勢惡化而苦苦掙扎。”

“身處後期拖欠階段同時陷入困境的借款人數量不斷增加，這讓我們感到不安。”

KBW 分析師 Sanjay Sakhrani 評論稱：

“顯然，該指引令人失望，讓人不禁要問：這到底是 ALLY 獨有的問題，還是煤礦中的金絲雀？”

“我們仍然認為，隨着利率的下降，長期看該股仍然具有亮眼的增長機會，但也必須承認這次調整並不樂觀。”

對銀行業來説的一個好消息是，美聯儲副主席巴爾提出了針對資本金上調的放寬提案，將原本提議的資本金增幅從 19% 減半。

這意味着，包括摩根大通、美銀、花旗在內的八大行的資本金只需提高 9% 左右的水平，一定程度上為其緩解了資本支出壓力。