Turning point or approaching! Will the interest rate cut bet soar soon?

摩根士丹利預計，隨着歐洲央行加大寬鬆政策力度以應對步履蹣跚的經濟，歐元將在幾個月內下跌至接近與美元平價。

該銀行的 G10 外匯策略主管大衞·亞當斯（David Adams）在接受採訪時表示，預計歐元兑美元將在年底前跌至 1.02，較當前水平貶值約 7%。這種基本情景取決於歐洲央行在年內剩餘三次會議上繼續降息，以及大幅降息 50 個基點的可能性。

在彭博社調查的外匯分析師中，這一看跌預測是最悲觀的。其他人普遍預計歐元兑美元將在年底升至 1.11。歐洲央行預計將在本週四的會議上降息 25 個基點，交易員的注意力集中在未來幾個月的前景上。

曾在紐約聯儲工作的亞當斯説：“市場有很大的空間重新關注這樣一個事實，即歐洲央行可能會比目前的市場定價更快、更猛地降息。本週的會議可能會成為市場開始考慮這個問題的重要催化劑。”

外匯市場目前押注歐洲央行今年將降息約 60 個基點，而對美聯儲年內降息幅度的定價則高達 110 個基點左右。常駐倫敦的亞當斯認為，交易員有空間增加對歐洲央行的降息押注，以消化類似的降息 50 個基點的風險。

在歐洲央行會議即將召開之際，期權交易商對歐元前景的樂觀情緒已經減弱，持有下週歐元上行風險敞口的溢價週一收窄。

自 2 月以來，亞當斯一直建議做空歐元美元的期權頭寸，因為他認為 11 月的美國大選可能會提振美元。歐洲政治不確定性的上升現在增加了他對歐元下跌趨勢的信念。

雖然近幾個月來法國政治一直是人們關注的焦點，但亞當斯也認為德國的政治發展同樣與該地區的長期政治穩定息息相關。

他説，“在經濟增長放緩之際，政治風險溢價和不確定性正在上升。這兩個因素都表明，投資者不太願意在該地區部署資本。”