The Fed's favorite inflation indicator remains unchanged from the previous value, with no impact on the prospect of interest rate cuts

週五的數據顯示，美聯儲首選的通脹指標在 7 月份以温和的速度上升，家庭支出保持穩定，這表明政策制定者到目前為止能夠在不給消費者帶來太大痛苦的情況下抑制價格壓力，即實現軟着陸，因此也削弱了美聯儲 9 月降息 50 個基點的必要性。

美國 7 月核心 PCE 物價指數年率錄得 2.6%，與上月一致，略低於市場預期的 2.7%；月率維持在 0.2%，符合預期。美國 7 月 PCE 物價指數年率錄得 2.5%，低於預期的 2.6%，與前值 2.5% 持平；月率從上月的 0.1% 升至 0.2%，符合預期。美國 7 月個人支出月率如期從上月的 0.3% 升至 0.5%。

PCE 數據公佈後，現貨黃金短線走低 6 美元，美元指數短線走高 16 點。美國短期利率期貨小幅下跌。 美國股指期貨小幅上漲。

分析師表示，美國個人收入和支出數據總體上是積極的，收入和實際支出略好於預期。總體物價指數與預期一致，而核心物價的同比變化略低於經濟學家的預測。當月超級核心服務業通脹率為 0.21%，與 5 月和 6 月相當。

該分析師認為，總體而言，沒有什麼能阻止美聯儲下個月降息……但出於同樣的原因，也沒有任何證據表明應該降息 50 個基點。因此，這些數據可能不會在月底臨近（以及一週後的就業數據公佈）時引起太大波動。

美國消費者支出在 7 月份穩健增長，表明經濟在第三季度初仍處於較為堅實的基礎上，這不利於為一些人認為的美聯儲下月需要大幅降息的觀點提供論據。

繼 7 月份失業率躍升至 4.3% 的近三年新高後，人們對美國經濟的健康狀況感到擔憂，並引發了一些提議美聯儲 9 月降息 50 個基點的呼聲。不過政策制定者也注意到，勞動力市場的放緩主要是由招聘減少而非裁員引起的。

大多數經濟學家仍認為，美聯儲將拒絕降息 50 個基點，因為經濟繼續保持強勁增長，且儘管通脹已經大幅放緩，但仍高於 2% 的目標。

Vanguard 首席經濟學家喬 - 戴維斯（Joe Davis）預計 7 月份的 PCE 數據不會影響美聯儲預期的降息軌跡。 他認為，美聯儲將在今年 9 月和 12 月的會議上降息 25 個基點。

美聯儲主席鮑威爾上週表示，美聯儲下調關鍵政策利率的時機已經到來。他肯定了美聯儲官員下個月將開始降低借貸成本的預期，並明確表示他打算防止勞動力市場進一步降温。

荷蘭國際銀行分析師 Francesco Pesole 指出，由於市場對美聯儲寬鬆政策的確信，美元下跌的最大部分可能已經發生。此外，臨近下週一的美國勞動節假期也可能有利於週五的區間交易。