Deep in the most difficult situation in 56 years! Splitting, financing, mergers and acquisitions, Intel seeks "self-rescue"

芯片巨頭英特爾正面臨史上前所未有的挑戰。

據彭博社援引知情人士透露，英特爾正在尋求投資銀行家的緊急援助，幫助度過公司 56 年曆史上最困難的時期。

該知情人士透露，公司正在討論各種方案，包括拆分其產品設計和製造業務、削減工廠投資項目等，以期扭轉頹勢。摩根士丹利和高盛是英特爾的長期合作伙伴，他們正在為其提供全方位的戰略建議，包括潛在的併購。

這或將成為英特爾自創立以來最重大的一次戰略調整。目前英特爾市值為 860 億美元，已跌出全球十大芯片製造商之列，也成為費城半導體指數中表現第二差的公司，與英偉達形成鮮明對比。2024 年，英偉達的收入有望達到英特爾兩倍。

戰略大調整，代工廠業務或被出售或拆分

令人意外的是，英特爾可能出售或拆分其晶圓代工廠業務，這標誌着 CEO Pat Gelsinger 戰略的重大調整。

Gelsinger 曾將代工廠業務視為恢復英特爾在芯片製造商中的地位的關鍵，並希望它最終能與台積電競爭。

但知情人士稱，英特爾目前不會採取重大行動，討論仍處於早期階段。在做出更重大決策前，英特爾可能會先採取一些較為保守的措施，比如推遲部分擴張項目。該公司已與 Brookfield Infrastructure Partners 和 Apollo Global Management 達成融資協議。方案預計將在 9 月的董事會會議上提出。

上週，董事陳立武宣佈辭職，這對於正處於復興關鍵期的公司來説是雪上加霜。Tan 在半導體行業擁有豐富的經驗，他的離開無疑會對公司的未來發展產生不利影響。

本月初，英特爾發佈了慘淡的 Q2 盈利數據，收入狀況倒退回了 2010 年代中期。公司還宣佈大裁約 15% 的員工，並完全暫停了派放股息。

還能翻盤嗎？

從前引領潮流，而英特爾如今正在逐漸被時代拋棄。

英特爾對未來的判斷失誤，使其錯過了移動互聯網和 AI 等新興領域的機遇。過度依賴 x86 架構，使其在技術變革面前顯得被動。

分析師 Doug OLaughlin 認為，英特爾錯失了移動平台和 DCAI 這兩個平台，目前已是 “行屍走肉”。

過去一年，英特爾的每股收入和每股收益分別暴跌了 34% 和 54%，公司股價暴跌至 2013 年以來的最低水平，今年以來下跌了近 58%。

有分析認為，英特爾需要兩款產品才能在未來 12 個月內取得成功：Lunar/Panther Lake 和 Gaudi 3。

Lunar Lake 和 Panther Lake 是客户端業務的關鍵產品，將加速 AI 性能並大幅提高消費和商用筆記本電腦的圖形性能。其中 Panther Lake 計劃於 2025 年下半年發佈，公司高管表示這將是 “比 AMD 產品在性能和能效方面更好的處理器”。

Market Watch 專欄作家 Ryan Shrout 表示：

但如果英特爾領導層無法為最新兩款產品制定出一個有凝聚力的銷售和營銷策略，留給英特爾的時間可能不多了。

儘管近期業績不佳，但 Trefis 預計英特爾未來業務將有所改善，2024 財年的收入有望達到 590 億美元，調整後每股收益將達到 1.34 美元。