US consumer spending shows signs of weakness again, with the largest discount retailer Dollar General's performance plummeting, causing its stock price to hit the largest drop in history | Financial Report Insights

美國最大的折扣零售商 Dollar General 週四盤前發佈第二季度業績全面不如預期，並下調了全年業績指引，高層稱其核心客户 “感到財務壓力”。糟糕的業績導致 Dollar General 週四美股開盤暴跌了多達近 30%，創下有史以來最大單日跌幅，股票價格暴跌至 2017 年底的水平。

1）主要財務數據：

淨銷售額：102.1 億美元，同比增長 4.2%，不及預期的 103.7 億美元；

同店銷售額增幅：同比增長 0.5%，去年同期為下降 0.1%，不及預期的增長 2.07%；

毛利率 30%，去年同期為 31.1%，不及預期的 30.3%；

銷售與管理費用佔收入比例 24.6%，去年同期為 24%，預期 24.4%；

營業利潤：5.5 億美元，同比下降 21%，不及預期的 5.875 億美元；

每股收益：1.70 美元，去年同期 2.13 美元，不及預期的 1.79 美元。

2）全年業績指引：

每股收益指導範圍：從 6.80 至 7.55 美元下調至 5.50 至 6.20 美元，不及分析師預期的 7.11 美元；

同店銷售增長指導範圍：從 2% 至 2.7% 下調至 1% 至 1.6%，不及分析師預期的約 2.47%；

預期淨銷售額增長範圍：增長 4.7% 至 5.3%，之前預期為增 6% 至 6.7%

預期有效税率 23%，之前預期為 22.5% 至 23.5%

預期資本支出：13 億至 14 億美元未變，分析師預期為 13.9 億美元。

該公司首席執行官 Todd Vasos 承認，消費者在當前高通脹和高利率的環境下正承受壓力：

“雖然我們認為銷售趨勢的疲軟部分歸因於核心客户的財務壓力，但我們清楚控制我們可以控制的事情非常重要。考慮到不斷變化的零售和消費者環境，我們正在採取果斷行動，進一步提升我們的價值和便利性，以及為我們的員工和客户改善店內體驗。”

糟糕的業績導致 Dollar General 在週四盤前交易中就暴跌 23.5%，跌至 94 美元區間的中點，為 2018 年初以來的最低水平。開盤後該股繼續走低，午盤期間跌幅達到 29.67%，創下該股有史以來最大單日跌幅，股價相當於 2017 年底的水平。

數據顯示，Dollar General 在美國擁有近 19,000 家門店、分佈在 48 個州和 8,000 個城市。因此有分析認為，Dollar General 的業績是觀察中底收入消費者財務狀況的晴雨表。

財金媒體 Zerohedge 撰文稱，Dollar General 的糟糕業績至少説明消費下行趨勢仍在持續，並可能在未來幾個月內惡化。因此，美聯儲的降息週期可能最早於 9 月 18 日開始。歷史上，美聯儲很少在經濟繁榮時期降息，而文章認為 “拜登經濟學” 政策已經在財務上壓垮了一代消費者。

Dollar General 的管理層指出其核心客户 “感到財務壓力”，而從該公司店鋪分佈地點看，似乎整個美國動筆地區的消費者，受到 “拜登經濟學” 政策的的傷害更為嚴重。