Prospect of rate cut boosts gold price, gold bulls cheer

隨着美聯儲降息腳步漸近，金價有望續刷歷史新高。

得益於各國央行大規模的購買，今年以來現貨黃金錶現強勁，已經累計上漲逾 20%。截止發稿，現貨黃金漲至 2523 美元/盎司，逼近歷史高位水平。

上週五，鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會的鴿派發言為 9 月降息打開大門，10 年期美債收益率回落至去年 12 月以來的最低水平，美元也一度跌至 13 個月低點，疊加地緣政治風險加劇和美國大選不確定性帶來的避險需求，多重因素作用下，金價有望繼續上漲。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，對沖基金和投機者一直在加大對紐商所的看漲押注，黃金淨多頭頭寸現已創下四年多來的最高水平。

瑞銀預計，到今年四季度，金價將漲至 2600 美元。

GAMA Asset Management SA 的全球宏觀投資組合經理 Rajeev De Mello 評論稱：

“持有黃金的機會成本正在下降。”

“實際收益率的快速下降以及美元的普遍走軟，讓我非常樂意將黃金作為做空美元的另一種貨幣。”

值得注意的一個現象是，對黃金 ETF 的需求也正在復甦。行情數據顯示，主要的黃金 ETF 之一 SPDR Gold Shares 的持倉量已實現連續八週增加，創下 2020 年中期以來資金流入的最長紀錄。

貴金屬和關鍵礦產資產管理公司 Sprott 的執行合夥人 Ryan McIntyre 表示：

“人們實際上開始轉向實物黃金 ETF 方面。通過 ETF 購買將成為黃金故事的一個非常重要的部分。”

花旗集團預計，黃金 ETF 的資金流入將迎來顯著增加，金價到明年可能漲至 3000 美元：

“在 6-12 個月內，寬鬆的貨幣政策提振了需求，而且衰退風險中波動性可能增加……預計到 2025 年中期，金價可能會達到 3000 美元。”

瑞銀也表示，當美聯儲降息落地後，預計將出現大量黃金 ETF 資金流入和持續的買入需求。