"In anticipation" of the Fed's rate cut in September, investors flock to money market funds

智通財經 APP 獲悉，美國銀行週五表示，在截至週三的一週內，投資者向貨幣市場基金投入了 370 億美元，為美聯儲 9 月份降息做好準備。

美國銀行援引金融數據提供商 EPFR 的數據稱，這意味着貨幣市場基金有望創下 1 月份以來最大的三週累計流入量，達到 1450 億美元。

根據美國銀行的每週全球市場資金流入和流出統計報告，投資者將 204 億美元投資於股市，151 億美元投資於債券，11 億美元投資於黃金。

許多基金經理希望降息將降低貨幣市場基金的回報率，並推動大量資金湧入股票和債券市場。

然而，大型投資者通常會在美聯儲降息之前湧向貨幣市場基金，因為這些基金中短期固定收益證券的種類繁多，意味着它們往往能提供比短期美國國債更高的長期回報。

“降息不太可能引發規模達 6.2 萬億美元的貨幣市場基金 (部門) 的股票購買熱潮，” 以 Jared Woodard 為首的美國銀行策略師表示。

“歷史表明，在 ‘軟’ 着陸的情況下，美聯儲首次降息會帶來更多現金流入，而如果是 ‘硬’ 着陸，債券可能是贏家。”

總體而言，近期的經濟數據顯示美國經濟將逐步放緩，即 “軟着陸”，而非更為劇烈的 “硬着陸”。

美國銀行和 EPFR 的數據顯示，投資級債券吸引 81 億美元資金，連續第 43 周出現資金流入。

新興市場股市吸引 47 億美元資金，連續第 12 周實現資金流入，這是自 2024 年 2 月以來持續時間最長的流入週期。

據悉，美聯儲主席鮑威爾週五在傑克遜霍爾全球央行年會上發出至今為止最強降息信號，稱 “政策調整的時機已經到來。”

考慮到通脹降温以及勞動力市場正常化，美聯儲 9 月降息幾乎是毫無懸念。芝商所 FedWatch 數據顯示，9 月降息的概率為 100%，其中，降息 25 個基點的概率為 67.5%，降息 50 個基點的概率為 32.5%。