Snowflake's financial report exceeds expectations, yet the stock price continues to plummet. Will the aftermath of "Buffett's clearance" persist?

數據雲分析公司 Snowflake 上調了全年產品收入預期，但是股價仍然大跌。分析師認為，這與巴菲特清倉 Snowflake 有關。

美東時間週三，Snowflake 上調了其全年產品收入預期，預計 2025 財年的產品收入為 33.6 億美元，高於此前預測的 33 億美元。Snowflake 表示，這得益於人工智能的整合幫助企業更快、更高效地簡化數據，Snowflake 的數據雲平台的需求在今年有所上升。

然而，Snowflake 的股價在盤後下跌了 8%。

D.A. Davidson 的分析師 Gil Luria 將此下跌歸因於公司沒有將收入預期的上調與利潤率預期的上調相結合。但是，經濟學家 Leo Sun 指出，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在 2024 年第二季度賣掉了持有的全部 Snowflake 股票，這消除了投資者堅持持有 Snowflake 的最有力理由之一。

此外，Snowflake 還面臨着數據安全問題和激烈競爭壓力，Snowflake 的未來發展存在諸多風險。

Snowflake 面臨諸多發展風險

Snowflake 於 2020 年 9 月 16 日以每股 120 美元的價格上市，首次交易翻了一番多，達到 24 美元，並在 2021 年 11 月 16 日觸及 401.89 美元的歷史新高。當時，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司和 Salesforce 對其 IPO 的投資，以及市場對成長型網紅股的購買熱潮放大了其股價漲幅，並導致許多投資者忽視了其飆升的估值。

但在目前，Snowflake 的股價約為 127 美元，幾乎回到了 IPO 價格。

Snowflake 的產品收入佔其總收入的大部分，在 2022 財年增長了 106%，在 2023 財年增長了 70%，但在 2024 財年僅增長了 38%。Snowflake 管理層預計這一放緩將繼續，2025 財年預計僅增長 24%。

Snowflake 將這種放緩主要歸因於宏觀經濟逆風，但其持續的虧損以及今年早些時候 CEO Frank Slootman 的突然退休，阻礙了多頭的迴歸。

2021 年到 2022 年，Salesforce 逐漸賣掉了全部持有的 Snowflake 股票，但在此期間，巴菲特一直持有其在 Snowflake IPO 中購買的 613 萬股股票，雖然這些股票只佔伯克希爾龐大投資組合的約 0.2%，但多頭認為，巴菲特對該公司的信心表明 Snowflake 仍然是一個值得長期投資的公司。

然而，在 2024 年第二季度，伯克希爾·哈撒韋清空了其在 Snowflake 的全部股份，Leo Sun 表示，這令投資者對 Snowflake 的信心下降。

此外，今年 5 月，Snowflake 遭遇了一次數據泄露事件，大量客户數據被盜，受影響的公司包括 Ticketmaster 母公司 Live Nation 和電信巨頭 AT&T。由於截至 2025 財年第一季度末，Snowflake 已經為全球 2000 強企業中的 709 家提供服務，因此可能還有許多其他大客户受到了影響。

如果這一危機進一步加深，Snowflake 可能會在吸引新客户方面遇到困難。Snowflake 的其他主要競爭對手，尤其是亞馬遜 Redshift、微軟 Fabric 和 Databricks，可能會利用這一混亂局面，搶走 Snowflake 的一些現有客户。