Most economists expect the Federal Reserve to cut interest rates three times this year!

外媒對經濟學家的最新調查顯示，多數經濟學家預計美聯儲將在 2024 年剩餘的三個會議上每次降息 25 個基點，比上個月預測的降息幅度更大。不過，他們也表示美國陷入經濟衰退的可能性很低。

經濟學家們對美聯儲降息預期轉變的背景是，7 月份美國非農就業數據弱於預期，促使利率期貨交易員在本月初預計美聯儲今年的降息幅度高達 120 個基點，目前這一預期已降至約 100 個基點。

投資者還表示，市場大幅但短暫的拋售也是導致激進降息預期的驅動因素，這與由於日元突然大幅上漲而導致的大規模槓桿頭寸平倉有關。

儘管一些美聯儲官員暗示將降息，但大多數參與 8 月 14 日至 19 日外媒調查的經濟學家並未預期美聯儲將快速降息。最近的數據，包括上週強勁的零售銷售數據，表明儘管通脹有所下降，但經濟表現相對良好。

54%（101 人中的 55 人）的受訪者預測，美聯儲將在 9 月、11 月和 12 月將聯邦基金利率分別降低 25 個基點，使利率區間在 2024 年年底降至 4.50% 至 4.75%。

超過三分之一（55 人中的 34 人）的受訪者預計美聯儲今年將降息兩次，一位受訪者預測該央行年內僅降息一次。11 位經濟學家預計美聯儲年內將降息 100 個基點或更多。

巴克萊美國高級經濟學家 Jonathan Millar 表示，“我們對美聯儲將降息的依據主要是因為通脹正在下降。並不是因為經濟活動正在放緩……我們看到經濟相當有韌性，正以接近趨勢的速度增長，在這種情況下，我們認為通脹只會逐漸下降。”

他補充道，“勞動力市場表現良好。它正在逐漸降温，但我們預計不會出現真正的實質性疲軟。失業率可能從目前的水平略微上升 10 個百分點左右。他們（美聯儲）沒有理由恐慌。”

預計失業率將在 2026 年之前一直維持在目前的 4.3% 左右。根據調查的中間值預測，預計未來兩年通脹將略微下降。不過，經濟學家們預計，全部通脹指標，包括 CPI、核心 CPI、PCE 和核心 PCE 至少在 2026 年之前將保持在 2% 以上。

儘管最近有所下降，但工資增長仍高於 3.0% 至 3.5% 的區間，這一區間被認為與美聯儲 2% 的通脹目標相一致。

對於美聯儲明年的降息幅度，經濟學家們預計美聯儲將在 2025 年的四個季度分別降息 25 個基點。目前市場預計到 2025 年第三季度末美聯儲將降息約 200 個基點。

經濟衰退可能性很低

美國第二季度 GDP 增速為 2.8%，遠高於經濟學家預期的 2%。調查預測，美國今年 GDP 平均增長率為 2.5%，高於美聯儲官員目前認定的 1.8% 的非通脹增長率。

三分之二的受調者上調了他們對美國 2024 年經濟增長的預期，預計明年經濟將增長 1.8%。

調查中的經濟學家普遍預計，至少到 2027 年，美國經濟將以接近其趨勢增長率的速度擴張。從提供觀點的較小樣本中得出的預測中值顯示，經濟衰退的可能性僅為 30%——這一前景自今年年初以來沒有太大變化。

美國銀行美國首席經濟學家 Michael Gape 表示，“我們不相信經濟即將出現下滑，並促使美聯儲大幅降息。”

他補充道，“有理由相信 7 月份的非農就業報告受到天氣影響，因此這是關於勞動力市場和經濟狀況的虛假信號，我們相信後續數據將證實這一説法。”