JP Morgan: Raises JD LOGISTICS' target price to HKD 20, entering a long-term revaluation track

智通財經
2024.08.19 06:44
摩根大通發表研報指出，認為京東物流已進入長期重估的軌道，公司強勁的第二季度業績表現，已再次證明其實現持續利潤率擴張的能力。該行認為，京東物流被嚴重低估，主要由於其獨特的商業模式缺乏經過驗證的紀錄、市場對京東物流作為京東集團物流成本中心的誤解。該行亦指，京東物流目前的核心 EBITDA 利潤率及淨利率高於同業，可證明其營運模式即使不具有更大競爭力，在經濟上仍是可行的。另外，京東物流目前的營業利潤佔京東集團約 24%，為集團實現長期利潤率目標的關鍵推動力。摩通將京東物流目標價由 19 港元上調至 20 港元，給予 “增持” 評級。
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