The concerns about recession have dissipated, and global stock markets have achieved the strongest weekly gain in 9 months!

一系列強勁的經濟數據驅散美國衰退陰霾，全球股市創下了自去年 11 月以來的最大單週漲幅。

在美國，標普 500 指數打破連續四周的下跌趨勢，本週累計上漲 3.9%，創下去年 11 月以來的最強勁表現。週五的走勢比較平穩，但美股仍保持了前幾天的漲勢，目前，標普 500 較 7 月創下的歷史新高僅低 2%。

8 月初血流成河的日股，週五飆升 3%，本週漲幅達 7.9%，歐洲斯托克 600 指數週漲幅達 2.4%。MSCI 全球發達市場股票指數也創下了去年 11 月初以來的最佳單週表現。

“許多恐懼和不安已經消除，” 嘉信理財首席交易和衍生品策略師 Joe Mazzola 表示，“數據顯示美國經濟正在放緩，但（衰退）只是加息兩年後的預期，（經濟並未真正步入衰退）。人們只是在經濟顯著放緩時感到緊張。”

經濟數據強於預期，衰退恐慌消退

本週市場的復甦主要受經濟數據驅動：

週三公佈的7 月 CPI同比增速自 2021 年以來首次跌破 3%，降至美聯儲設定的官方目標範圍區間內。

而在週四，美國 7 月零售銷售環比增速意外創下一年半來最高紀錄，8 月 10 日當週首次申請失業救濟人數低於預期，提振了投資者信心。

週五，消費者信心指數也強於預期，略高於 7 月份創下的八個月低點。被稱為華爾街 “恐慌指數” 的波動性指數 VIX 跌至 15 以下，而 8 月初在全球拋售浪潮中曾創下 65 的四年高點。

“目前，市場對即將發佈的數據確實處於下意識的反應模式”，嘉信理財首席投資策略師 Liz Ann Sonders 表示。

貝萊德全球首席投資策略師李煒指出：“過去幾周的走勢表明，市場走勢可能基於單個數據而波動，未來我們可能會看到更多波動。”

週五的聯邦基金期貨顯示，投資者已完全消化了年底前三次降息的預期，且認為年內四次降息的可能性很大。

不到兩週前，美國非農失業率引爆衰退恐慌，在全球股市掀起了一場驚濤駭浪，並導致投資者押注美聯儲 9 月大幅降息 50 個基點。

與利率預期密切相關的 2 年期美債收益率週五收於 4.05%，較 8 月 5 日的低點上行 0.39 個百分點。

“本週基本上是 ‘單向’ 的一週，悲觀前景受到嚴厲打擊，” Lombard Odier Investment Managers 的 Florian Ielpo 表示，“儘管如此，經濟數據仍然充滿矛盾。重大不確定性仍然存在，需要謹慎避免過度樂觀。”

下週能否延續漲勢，關注全球央行年會

下週，投資者密切關注一年一度的全球央行年會，華爾街普遍認為鮑威爾會上的演講將為 9 月降息鋪平道路。

BMO 資本市場美國利率策略主管 Ian Lyngen 表示：“我們預計，美聯儲主席傑伊·鮑威爾將更明確地暗示 9 月降息，併為美聯儲對未來降息步伐的預期提供更廣泛的背景信息。”

道明證券策略師表示：“我們預計鮑威爾將暗示，鑑於最近的進展，美聯儲可能會在 9 月降息，但不會完全確定降息幅度。我們預計降息幅度為 25 個基點。”