"Cash is King" Resurges, U.S. Money Market Assets Hit Historic Highs

智通財經 APP 獲悉，上週全球風險資產拋售導致投資者紛紛套現後，資金進一步湧向優質資產，使得美國貨幣市場基金資產規模創下新高。據美國投資公司協會 (Investment Company Institute) 的數據，截至 8 月 14 日的一週，約有 284 億美元流入美國貨幣市場基金。總資產升至 6.22 萬億美元的歷史最高水平，超過了此前一週創下的 6.19 萬億美元的紀錄。

自 2022 年美聯儲開始幾十年來最激進的緊縮週期之一以來，散户投資者紛紛湧入貨幣基金。儘管投資者預計美聯儲將很快開始降息，但到目前為止，資金流入仍在繼續。

此外，美國銀行曾於週二發佈了全球基金經理調查報告，數據顯示，由於全球經濟增長預期降至八個月以來的最低水平以及美國衰退預期升温，機構投資者在 8 月份迄今增加了現金資產配置規模，大幅削減股票多頭頭寸。

根據美銀調查，31% 受訪者表示他們在 8 月份增持股票資產，遠遠低於 7 月份同期的 51%，而他們的平均現金類型資產配置規模佔其管理資產的 4.3%，高於一個月前的 4.1%。

美國經濟的韌性促使交易員降低了對美聯儲今年大幅降息的預期，他們預計下個月將降息不到 30 個基點。交易員們預計，在 2024 年剩餘時間裏，美聯儲總共將降息 92 個基點，低於此前預期的 100 多個基點。

但即使在美聯儲開始降低借貸成本之後，貨幣市場基金仍能繼續吸引現金，這是由於機構和公司財務主管等機構傾向於將現金管理外包以獲取收益，而不是自己努力解決這個問題。

截至 8 月 14 日，政府基金 (主要投資於國庫券、回購協議和機構債務等證券) 資產增長了 303 億美元，達到 5.04 萬億美元。

傾向於投資商業票據等高風險資產的機構優質基金資產規模下降 10.4 億美元至 1.05 萬億美元。在機構側，資金離開了優質貨幣市場基金，這表明投資者正趕在美國證券交易委員會 (SEC) 定於今年晚些時候生效的最新一套監管規定出台之前開始調整配置。

貨幣市場基金投資於短期、高流動性的金融工具，如短期國債、商業票據和銀行存款，由於該類型基金的高流動性、極低風險和價格穩定性，能滿足投資者隨時贖回的需求，貨幣市場基金常被投資者們視為可極速變現的現金等價物。這些貨幣市場基金是投資者在市場波動時尋求安全避風港的常見選擇，也適合短期現金管理的需求。