BlackRock: US technology companies' earnings exceed expectations, maintaining overweight positions in US and Japanese stocks

智通財經 APP 獲悉，貝萊德發文稱，相關數據顯示，今年二季度，美國科技行業和非科技行業的盈利增幅分別為 20%、5%，均超出此前預期。儘管科技行業處於領先地位，但非科技行業有望實現自 2022 年底以來的首次盈利增長，這表明盈利強勁增長的勢頭可能正在擴大。成本壓力緩解、通脹緩和都利好美國企業。貝萊德保持對日本股市和美股的超配，並看好人工智能主題相關的投資機會。

近期，日本央行一直嘗試着在不造成通脹回落的情況下恢復政策正常化。7 月，日本央行突然加息，政策框架模糊不清，並將日元匯率問題納入考慮因素。日本央行政策失誤次數增多，日本央行現在將更加謹慎地推行政策，因此貝萊德對日本股票保持超配觀點。套利交易的進一步平倉和日元的走強或構成風險，但日本温和通脹帶來的良性循環，有助於日本工資水平和企業盈利的提升。利好股東價值的企業改革也是關鍵。

在上週全球股市的震盪中，日股首當其衝。同時，美國 7 月失業率數據上升，市場對美國經濟衰退的擔憂引發下跌。但從歷史數據看，美國目前的失業率仍較低，且失業率上升是由於移民帶來的新增勞動力不斷增加，而非失業所致。過去六個月，美國總就業人數增加超 100 萬，遠超過經濟衰退前的水平。綜合各項數據來看，貝萊德認為，這其實是經濟增速的放緩，而非經濟衰退。