UBS warns: The Federal Reserve will cut interest rates by at least 50 basis points this year, and the market will embark on a "roller coaster" ride!

瑞銀首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂（Sergio Ermotti）週三表示，市場波動可能在今年下半年加劇，但他並不認為美國即將陷入衰退，不過經濟放緩是有可能的。

上週全球股市遭遇了急劇的拋售，原因是投資者消化了來自美國疲軟的經濟數據，這引發了市場對全球最大經濟體可能出現經濟下滑的擔憂。這也引發了關於美聯儲是否需要對其貨幣政策立場、採取不那麼激進態度的疑問。美聯儲在 7 月末維持利率不變，利率正處於 23 年來的高位。

當被問及美國經濟前景時，埃爾莫蒂説：“不一定會有衰退，但確實可能出現經濟放緩。”

埃爾莫蒂在瑞銀公佈其第二季度業績後表示：“宏觀經濟指標還不足夠清晰來談論衰退，而且可能還為時過早。我們知道的是，美聯儲有足夠的能力介入並支持經濟，儘管他們所做的任何事情都需要時間才能傳導至整個經濟體系中。”

瑞銀預計美聯儲今年至少會降息 50個基點。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，目前交易員對於美聯儲 9 月份下一次會議是否會降息 50 個基點還是 25 個基點存在分歧。

在接受採訪時，埃爾莫蒂表示投資者很可能在下半年看到更高的市場波動性，部分原因在於 11 月的美國總統選舉。

他説：“這（美國大選）是一個因素，但如果我審視整體的地緣政治圖景，審視宏觀經濟狀況，以及我們在過去幾周所見到的波動性——在我看來這是系統某些方面存在脆弱性的明顯跡象——人們應該預期波動性肯定會增加。”

未來的另一個不確定性是貨幣政策，以及美聯儲是否需要更激進地降息以對抗經濟放緩。在瑞銀總部所在的瑞士，當地央行今年已經兩次降息。歐洲央行和英國銀行也都各自宣佈了一次降息。

Lakefield Wealth Management 的創始人布魯諾·維爾斯特拉特（Bruno Verstraete）：“考慮到即將到來的未知事件如美國總統選舉，我們曾經對非常低的波動率感到自滿，而現在我們正在轉向一種更加正常的市場狀態。”

他補充説：“更多的波動性不一定是壞事，因為更多的波動性意味着更多的交易收入。”