Fitch Ratings: Electrification process may continue to support electricity demand

智通财经 APP 获悉，惠誉评级表示，由于电气化程度不断加深，2024 年上半年，中国电力需求增速超过同期 GDP 增速。受能源转型相关的制造业以及电动汽车、充电和数据中心等下游行业强劲增长的支撑，电气化进程或将继续支撑电力需求。

2024 年上半年，全国用电量同比增长 8.1%，其中工业、商业、住宅和农业用电需求分别同比增长 6.9%、11.7%、9% 和 8.8%，而同期 GDP 同比增长 5%。中国预期到 2025 年将电力占能源结构的比重自 2023 年的 28% 左右提升至 30% 以上。

截至 2024 年上半年末，中国的太阳能和风电装机容量之和首次超过煤电装机容量。然而，可再生能源装机的强劲增长也推高了弃风弃光率。2024 年上半年，弃光、弃风率同比分别上升 1.2 个百分点、0.6 个百分点，导致其设备利用小时数分别同比减少 32 小时和 103 小时。

惠誉预期，由于设备价格走低导致单位资本支出显著下降，进而抵消电价和利用小时数下行所带来的回报率压力， 中国太阳能和风电装机容量新增或将仍将保持高位。中国计划在 2024 年新增约 300 吉瓦风电和太阳能发电装机，这与 2023 年庞大的新增规模近似。惠誉认为，高弃风弃光率或将继续令太阳能、风电利用小时数承压，直至 2025 年后储能容量和省间输电能力大幅爬坡才能得到有效缓解。

惠誉预估，2024 年，各省平均非水可再生能源的平均电力消纳责任权重将较 2023 年高出 4 个百分点。