Demand remains strong! Taiwan Semiconductor's July sales surged 44.7% year-on-year

Q2 业绩全面超预期后，台积电 7 月销售额继续保持强劲增长。

8 月 9 日周五，台积电公布最新月度业绩。得益于 AI 强劲需求与涨价预期，台积电 7 月销售额 2569.5 亿新台币，同比增长 44.7%，环比增长 23.6%。今年以来销售额新台币 15231.07 亿元，同比增长 30.5%。

今日台积电台股高开高走，截至收盘涨 4.2%。美股方面，尽管 “黑色星期一” 以来台积电股价有所回调，但今年至今该公司累计涨幅仍超 60%。

摩根士丹利甚至认为，经过近期抛售后，台积电的估值更加具有吸引力。该机构近日将台积电列为首选股。

摩根士丹利的分析师 Charlie Chan 在报告中写道，在长期的半导体下行周期中，我们看好台积电的质量和防御性。确认涨价和人工智能（AI）资本支出持续走强应该是（台积电）关键的催化剂。

Chan 预计，凭借涨价，“台积电 2025 年应能实现逾 55% 的毛利率，并且，在海外晶圆厂实现规模经济后，将于 2028 至 2030 年逐渐接近 60% 的毛利率水平。”

另据台媒报道，IC 设计业者透露，台积电不止 2024 年涨价，7 月陆续向多家客户表明 2025 年 5/3 纳米制程涨幅，应成本不断飙升，涨幅约落在 3~8%，将长期维持 53% 毛利率的巨大压力，成功转嫁至客户群。

业内人士表示，台积电不仅包括 AI 在内的 HPC 接单续旺，同时进入消费性电子出货旺季，手握苹果、高通、联发科，及英特尔、AMD、英伟达与博通等大单，3/5 纳米产能将持续满载，而台积电正扩大产能响应客户强劲需求。

台积电二季度业绩全面开花，销售额、净利润、毛利率均超预期。公司 Q2 净营收为 6735.1 亿元台币，同比增长 40.1%；净利润为 2478.5 亿元台币同比增长 36.3%；毛利率达 53.2%。分析师预计，台积电第三季营收将增长 37% 至 7474 亿新台币。