Is it time to buy on dips? The selling pressure in the US stock market may be coming to an end

高盛集團對 40 年數據的分析顯示，在美股經歷了過去一個月的暴跌之後買入通常是有利可圖的。

據大衞·科斯汀（David Kostin）領導的高盛策略團隊的數據， 自 1980 年以來，標普 500 指數（SPX）在較近期高點下跌 5% 後的三個月平均回報率為 6%。目前該指數已從 7 月中旬的峯值下跌了 8.5%。

科斯汀在一份備忘錄中寫道：“10% 的回調往往也是有吸引力的買入機會。”研究顯示，標普 500 指數在下跌 5% 後，其回報率在 84% 的情況下是正的。

週二，全球市場恢復了一些平靜，一些受到重創的股指從因擔心美國經濟衰退和科技行業極端估值而導致的暴跌中反彈。

據摩根大通量化策略師，機構投資者週一在股市下跌時買入，在交易時段買入約 140 億美元，收盤時賣出 67 億美元。

科斯汀的團隊在調查結果中沒有提出建議，但警告稱，如果標普 500 指數是在經濟增長有彈性的環境中下跌 10%，那麼其前景與在經濟衰退前的調整中出現的情況 “明顯不同”。

他們指出，儘管對經濟增長敏感的週期性股票在本月的暴跌中落後於防禦性股票，但美股仍未反映出經濟收縮的情況。

在另一份報告中，包括彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）在內的高盛策略師表示，他們預計全球股市將進一步下跌，儘管他們並不預測會出現熊市，即從最近高點下跌 20%。

與此同時，花旗集團的策略師團隊本週警告稱，“經濟衰退的情況根本沒有反映在價格中。”

花旗的策略師貝亞塔·曼泰（Beata Manthey）在一份報告中寫道，該銀行評估美股急跌可能性的 “熊市清單”( 衡量了股票估值、收益率曲線、投資者情緒和企業盈利能力等指標）建議“逢低買入”。

但她也補充道，“一旦我們看到倉位出清更徹底的跡象，我們會更放心這麼做。”